2021-2000年上市公司企业投资效率数据、Biddle模型和Chen模型

1.资料名称：2021-2000年上市公司企业投资效率数据、Biddle模型和Chen模型

2.计算方式：参考《世界经济》期刊代昀昊（2017）老师的做法，具体的大家可以看一下参考文献

Biddle模型

Chen模型

模型分行业、分年度回归，并要求每年每个行业的观测值数大于等于20，计算出的残差取绝对值，用以衡量投资效率，正残差用于衡量投资过度，负残差的绝对值来度量投资不足。所有变量值越小说明投资效率越高。

其中:"

Invest为新增投资支出，=（购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金-处置固定资产无形资产和其他长期资产收回的现金净额）/期初总资产5 F5 l(

Growth为成长性水平，用营业收入增长率/销售收入增长率表示

NEG是哑变量，当营业收入增长率小于零时取1，其他取0

3.数据范围：包括原始数据、计算代码、计算结果、参考文献

行业包含以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类，本文剔除金融行业，如果不需要可以把对应代码删掉即可。

字段包含是否ST、PT的虚拟变量（以当年是否ST、PT为判断标准），示例剔除ST、*ST或PT类股票，如果不需要可以把对应代码删掉即可。

剔除已退市的上市公司

对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理

4.参考文献：

[1]代昀昊,孔东民.高管海外经历是否能提升企业投资效率[J].世界经济,2017,40(01):168-192.

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(出处: 草莓科研服务网——中国专业社科交流平台)