星空财研，电力短缺，聚焦山西煤炭

揭开价值的本来面目，本期星空财研的主题，是山西煤炭。

 

据报道，9月29日，山西省保供十四省区市四季度煤炭中长期合同对接签订会在山西太原举行。按照相关要求，中央驻晋煤炭企业将保供天津、福建、河北、广东、辽宁等5个省市，晋能控股集团有限公司对接广西、江苏、吉林、安徽、上海、浙江等6个省区市，山西焦煤集团承担河南省保供任务，华阳新材料集团承担海南省保供任务，潞安化工集团承担山东省保供任务，其余保供任务由山西省各市煤炭企业承担。

 

马上进入供暖季了。

 

东北一般是过了国庆就供暖，北京一般是11月初，大部分北方省份都是11月供暖。

 

在缺电缺煤的情况下，面对供暖季简直难以想象。

 

动力煤的价格，在6月份以来，涨了65%还要多，导致电厂发电亏损。

 

从源头上解决电力短缺的办法，就是去挖山西老大哥们的潜力（PS，其实山西是第二大煤炭大省，第一大是内蒙古）。

 

但是，中国的煤炭运输成本比较高，导致价格不是很实惠，在进口煤的影响下，倒逼国产煤矿压低价格。

 

比如，这个新闻里提到，给海南保供的华阳新材，在2021年上半年的毛利率只有20%左右，净利润亏损，往年只有12%，导致煤炭生产、贸易企业没有太大的积极性。

 

一、华阳新材

 

 

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

 

2021年半年报中，华阳新材营收规模大幅缩水，业绩亏损。公司亏损的主要原因是应收款坏账。

 

不过，华阳新材上市部分并非煤炭业务，而是贵金属加工和有色金属贸易。从事煤炭业务的，是公司旗下一家联营公司，阳煤太化焦化投资有限公司，这家公司上半年净利润只有10万块。

 

二、潞安环能

 

公司全称是山西潞安环保能源开发股份有限公司，名字看着高大上，其实核心业务就是煤炭生意。

 

不过，受益于煤炭价格上涨，公司上半年业绩表现不错。

 

 

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

 

从煤炭行业的发展前景来说，今年遇到的是非常特殊的情况，随着碳中和碳达峰的不断进行，整个行业受到严格控制是大势所趋。

 

华阳新材转型去做贵金属加工，潞安环能也尝试转型做煤化工，但煤化工的成本比较高，也不是很环保，转型的压力比较大。