日本银行业专题：日本银行业的七十年风雨，高光与低迷

来源：招商证券

截至 2022 年 3 月末，日本银行业资产规模达 1356.6 万亿日元，近十年基本实现了平稳增长，十年复合增长率 4.64%，但规模和增速不及中国。

其中，贷款占比较高，贷款余额 566.4 万亿。由于人口老龄化加剧等，日本进入低利率时代，银行业盈利能力低下。

2010 年以来，安倍政府实施超级宽松的货币政策，日本贷款利率进一步下行，国债负利率，日本迎来极低利率时代。

极低利率时代，日本银行业贷款收益率持续下行，息差进一步收窄，2021 财年息差仅 0.5%，为 G20 经济体最低的之一，银行业盈利能力承压，估值低迷。国内融资需求弱，资产规模增长缓慢近十年，日本银行业资产规模复合增速 4.6%，除 2018 年外均正增长。

2017 年、2021 年日本银行业资产增长明显，增速都达到 10%以上，2018 年银行资产下降 5.46%。

其余年份，日本银行业资产规模基本平稳增长，截至 2022 年3 月末，日本银行业总资产达 1356.4 万亿日元，同比增速 4.9%；同期，中国商业银行资产规模复合增速超过 10%。

中国商业银行资产规模高于日本。

按 2022 年 3 月 31 日汇率计算，中国 22Q1 商业银行总资产为 5808.83 万亿日元，是日本的 2021 财年末的 4.3 倍。