第10章 收益和风险：市场历史的启示

第10章 收益和风险：市场历史的启示

1. 收益

如果公司盈利，它通常会把利润的一部分分配给股东。因此，股东将收到一些被称为“股利”的现金。这些现金就是你的投资收益中的“利润的组成部分”。

除了股利，股东得到的另一部分是投资收益的“资本利得”。如果资本利得为负值，就称为“资本损失”或“负资本利得”。

2. 资本利得

股票价格的变化除以初始价格。

3. 平均收益率

均值=¯R=(R1+R2+⋯+RT)/T

4. 风险溢价

普通股的平均超额收益被称为历史股权风险溢价，是承担风险的额外收益。

5. 方差

方差（Var或σ^2）和它的平方根标准差（SD或σ）是度量变动程度或离散程度最经常使用的指标。

6. 夏普比率

资产的风险溢价除以标准差，衡量收益相对于所承担风险的指标。

7. 算术平均与几何平均

算术平均收益率=(R1+R2+⋯+RT)/T

几何平均收益率=[(1+R1 )×(1+R2 )×⋯×(1+RT )]^(1⁄T) -1  

几何平均收益用于衡量过去一段时间的平均收益，算术平均收益用于预测未来的收益率。