房地产碳评估系列3——房地产碳评估体系

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昨天和大家分享了房地产碳评估系列的第二部分：房地产实现负碳排放的方法

今天和大家分享第三部分：房地产碳评估体系

用于评估房地产和企业的可持续发展程度（以及是否能够实现负碳排放）的评估基准体系有很多，最近获得市场青睐的两个系统则是： 

• 企业层面 – 气候相关财务信息披露工作小组（TCFD）

• 房地产层面 – 全球房地产可持续发展基准（GRESB）

1、气候相关财务信息披露工作小组（TCFD）

现今，投资者对有助于决策的气候相关财务信息的需求日益增加。鉴于这类需求，截至2021年10月6 日，该工作组表示，其组织在全球拥有超过2,600名支持者，包括了1,069家金融机构，这些机构负责了 194万亿美元的资产并且承诺让一些全球范围的大规模公司应用TCFD的建议且参与支持与气候相关 的披露。目前，TCFD的支持者遍及89个国家和司法管辖区，几乎覆盖了所有经济板块，总市值超过25 万亿美元。

TCFD为企业识别和披露气候相关风险与机遇， 以便投资者、贷款人、保险公司等持份者做出合理决策。可使用TCFD帮助企业探明和处理自然风险与转型风险。 

与全球房地产可持续性基准（GRESB）保持一致，TCFD专注于可与气候披露标准委员会（CDSB）框架和可持续发展会计准则委员会（SASB）气候框架相匹配的自然风险与转型风险。自然风险包括干旱或洪水等极端天气事件，以及全球平均气温上升的长期影响，而转型风险则包涵全球向低碳经济的转型，新的法规和能源效率创新。 

此外，在TCFD框架的战略支撑下，提倡采用情景分析。情景分析的原则是研究企业在未来各种状态下 如何工作，即一种对一系列气候相关风险的反应。其中两组情景包括转型情景（如能源监管发展的具体路径）和自然情景（如大气中温室气体的浓度变化及其带来的水危机。

TCFD的应用和实施方面，企业可以初步采取一系列步骤，主要包括： 

• 成立可持续发展委员会

• 在可持续发展委员会下成立可持续发展工作组

• 制定并推进可持续发展战略，以应对自然的和转型的气候相关风险与机遇 

• 建立关键绩效指标（KPI）和目标，以探明和实现可持续发展战略的有效性

自2021年格拉斯哥COP26气候大会以来，一个重要的进展就是成立了新的国际可持续发展准则理事会（ISSB），这是为公众利益而制定一个全方位高质量披露标准的全球基准线，以满足投资者的需求。TCFD将与其他相关的基准体系（如科学减碳组织SBTi）一起对其进行补充并发挥不可或缺的作用。

2、全球房地产可持续发展基准（GRESB）

GRESB是一个可持续发展绩效评估体系，与TCFD相似但更加关注于建筑环境，目前已被房地产企业、基金、投资者和银行广泛使用。在2021年，大约有超过5.7万亿美元和覆盖约11.7万个资产通过GRESB 体系进行评估。

GRESB用于评估包括房地产在内的不动产E环境、S社会与G治理（ ESG ）表现。在环境问题方面，评估体系可以鼓励企业降低温室气体排放，减少浪费，节约水电和能源。该基准建立在一个五星评级系统上，建立投资组合评级的横向对比，利用它来提高房地产投资组合和全球房地产行业的表现以及对投资者的吸引力。

1）GRESB评估基准

2）GRESB地区得分

3）GRESB评估角度-投资

4）GRESB评估角度-开发

5）GRESB评分及示例

私人房地产基金和开发商、房地产公司和房地产投资者可以获得与投资组合相关的数据。此外， GRESB 的数据大约被1,520个机构和金融投资者所使用，他们的资产管理规模超过5.7万亿美元。

企业使用GRESB评估系统的原因有很多，包括: 

 • GRESB为机构投资者提供所需的数据和信息，以检查和管理与其房地产和基础设施投资相关的可持续发展风险

• GRESB有助于将环境、社会和治理 （ESG）事务推向商业决策的前沿

• 股东利益随着可持续发展表现的提升而得到加强

• 参与GRESB的企业获得了更高效、 更受欢迎的物业，以及更高的回报和更低的风险

根据剑桥大学的研究，GRESB得分较高的REITs 在回报方面优于行业内其他公司。此外，同样的研究结果表明，当调整风险时，REITs投资组合的可持续性指标与它们在股票市场上的表现之间存在着一定的关联。 

剑桥大学采用的数据来自于GRESB在2011年至 2014年间对超过442个全球REITs可持续发展评级的调查。研究表明，REITs的资产回报率（ROA） 和净资产收益率（ROE）与其GRESB总分呈正相关。具体来说，REITs的GRESB得分每上升1%，ROA就会增大1.3%。同时，ROE会增大3.4%。 

此外，2021年美国REITs的GRESB数据显示，采用 GRESB评分系统以来，该地区各个类型REITs的 GRESB评分有了明显的改善，其可持续发展程度也随之提高。

不同REITs物业类型的GRESB 得分趋势（2021）：

房地产碳评估系列的第三部分的内容就分享到这里，明天和大家分享第四部分的内容：零碳标杆园区案例-上海宝山物流园

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