发生谐振时，互感器的两相或三相绕组电压同时升高，即各相导线的对地电压发生变动；另一方面，电源变压器的绕组电势维持不变，它由发电机的正序电势决定。因此，在整个电网中，对地电压的变动表现为电源变压器中性点O发生位移。由于这一原因，这种过电压现象又称电网中性点的位移现象。

图1 带互感器的谐振回路中性点的位移电压也就是电网的对地零序电压，它被全部反映至互感器的开口三角绕组，引起虚幻接地信号，造成值班人员的错觉。 既然谐振过电压现象是在零序网络中产生的，而线电压又维持不变，因此可以判断：导线的相间电容、改善功率因数的电容器组、电网内的电动机和变压器及其有功、无功负荷的变化对于谐振过程不起任何作用，因此这些参数不体现在PT谐振回路的等效网络中。 在中性点直接接地电网中，因中性点“O”直接接地，则互感器绕组分别与各相电源电势连接在一起，电网内的各点电位被固定，串联谐振回路也就不成立。因此，这种过电压不会发生在中性点直接接地的电网中。 在中性点经消弧线圈接地的电网中，消弧线圈的电感要远小于互感器的励磁电感，回路的零序自振频率将决定于3L（消弧线圈的电感）和C0（导线和母线等的对地电容），互感器引起的谐振过电压也不会发生在中性点经消弧线圈接地的电网中。但是，在中性点直接接地或经消弧线圈接地的电网中，由于不适当的操作或倒闸操作过程中形成局部不接地系统时，也可能发生铁磁谐振过电压。因此，在220kV及以下的所在电网中都曾发生过这种铁磁谐振过电压。