新能源车产业链：把握龙头空间提升与短期结构变化的双重机遇

2021年伊始，特斯拉的“降价”风波如平地惊雷，掀起风浪的同时，特斯拉的市值也随之大涨，创始人马斯克一跃成为世界首富。

随着特斯拉的躁动，新能源车也再度引起了投资者的好奇与关注。今天，我们就来聊聊新能源车及其未来的投资机会。

全球碳中和趋势确定 新能源车加快渗透

从大环境来看，全球主要区域2050-2060年实现碳中和的趋势已定，欧盟在这一方面，已经拟定全面上调2030年碳减排目标。国家层面已经提出在2060年实现碳中和。为实现这一目标，预计我国也将进一步推动新能源政策升温，这对道路交通全面电动化提供了中长期发展动力。

而新能源车发展的提速，是全球迈向碳中和方案中重要的途径之一，未来，使用端的电动化将成为道路交通领域电动化的不二选择。

1、政策体系为顶层指引，带动行业中长期市场空间和产业链发展节奏

在2050年碳中和目标指引下，欧盟方面，拟将2030年减排目标由40%提升至50%~60%，预计未来新能源车渗透率将迎来逐年提升；美国方面，拜登上台后，预计将逐步出台新能源车长期发展规划，美国市场的渗透率也将提高。

2、政策预期下，欧洲车企电动化加快，新车型更快释放，驱动市场增速上行

欧洲市场政策将直接影响到欧洲车企的电动化节奏，进而带动中国合资品牌的电动车行释放，供给刺激需求，拉动2021-2022年中国新能源车增速提升。

3、安全与平价需求驱动磷酸铁锂的渗透率提速，高镍三元迎来更明确的发展方向

电动化提速反过来刺激锂电平价的提速，而磷酸铁锂电池基于低成本的高安全性，有望在450KM以下的车型中加速渗透，出口海外；

而三元锂电池则在长里程的需求下，依旧处于市场主流方向，是进一步提质降本的重要路径，发展方向明确。

新能源汽车产业链利好方向

利好一：中远期市场空间与复合增速预期的双重提升，驱动龙头企业中远期利润与估值中枢的双重增长，长线持有的上行空间和确定性将进一步扩大。

利好二：电动化提速下，车型供应的提速与LFP带来更快的结构与区域性平价，叠加欧洲2021年碳排考核与中国经济逐步复苏下营运用车的进一步回暖，2021-2022年全球新能源车产销与中游产业链有望持续景气。

利好三： 技术路径上，LFP与高镍三元的双轨并行，除正极外，其它三大材料集中度有望进一步提升。看好电池、隔膜、电解液、负极龙头，同时把握LFP正极与高镍正极供应商领先于行业的增速机会。

新能源汽车产业链投资主线

主线一、新能源汽车行业机会

随着碳中和大方向的确定，加之各国长期新能源车规划性政策持续落地，市场中长期的空间、成长性和确定性均得到进一步提升。

在远期利润和复合增速上修估值基准迎来的双重提升下，具备高竞争力与长期成长可见性的龙头，市值空间有望进一步打开。

主线二、受益于电动化提速与平价需求提升的短期机会

市场车型供给及LFP电池的应用将得到提速，驱动短期市场畅销景气：

①一线车企对于供应链分散化的需求提速，利好优质二线企业；

②短期产业景气度有望进一步提升，对供需偏紧的环节带来价格调涨或企稳的预期；

③LFP应用结构性提速，材料环节龙头有望迎来盈利能力与出货量的双重提升；

④高镍应用趋势坚定，发展同样有望得到提速；

全球碳中和，电能驱动零排放的时代已经向我们走来，新能源势必会带来更多的行业机会和就业机会，新能源汽车及其产业链未来投资机会也会更多，希望这边文章对你的投资决策能有所参考。