金融硕士 | 资产负债综合管理理论

资产负债综合管理理论则产生于20世纪70年代末80年代初。人们日益认识到，能将盈利性、流动性和安全性三者的组合推进到更为协调合理、更为有效率的管理，应该是对资产和负债并重的、综合性的管理。

包括比例管理（对银行的管理指标要求）和缺口管理（利率敏感性缺口和久期缺口）。

利率敏感性缺口是指银行在一定时期以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。

久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额，银行可以使用久期缺口来测量其资产负债的利率风险。

久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期

当久期缺口为正值时，资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积，市场利率上升，银行净值将减少；市场利率下降，银行净值将增加。当久期缺口为负值时，市场利率上升，银行净值将增加；市场利率下降，银行净值将减少。当缺口为零时，银行净值的市场价值不受利率风险影响。总之，久期缺口的绝对值越大，银行对利率的变化就越敏感，银行的利率风险暴露量也就越大，因而，银行最终面临的利率风险也越高。