2021年人大金融硕士真题
第一部分 金融学
一、单项选择（每题1分，共20分）
1、物物直接交换具有极大的局限性，必然让位于通过媒介的间接交换。用来表示所有物品价值的媒介被马克思称为（ ）
A、货币商品
B、一般等价物
C、简单价值形式
D、一般价值形式
2、（ ）可以润滑整个生产流通过程，并且一直广泛地存在于商品推销和国际贸易领域中。
A、商业信用
B、银行信用
C、国家信用
D、消费信用
3、（ ）的宗旨是避免成员国竞争性的货币贬值，协助成员国克胜国际收支困难。
A、国际清算银行
B、国际货币基金组织
C、世界银行
D、金砖国家新开发银行
4、中国首家外贸持股比例达到51%的全牌照证券公司是（ ）
A、中金公司
B、东亚证券
C、瑞银证券
D、摩根大通证券
5、若将3个月后到期，面额10000元的商业票据出售给银行，按照6%的年率计算贴息，银行支付给对方的金额为（ ）
A、150元
B、600元
C、9400元
D、9850元
6、以下关于金融中介机构的说法正确的是（ ）
A、存款货币银行始终居于其他金融机构不能替代的重要地位
B、证券投资基金是金融市场上长期资本的最重要来源
C、社区银行是西方发达国家普遍存在的互助合作性金融组织
D、20世纪90年代以来西方金融业的并购浪潮形成了银行垄断
7、2019年2月，随着（ ）银行加入国有商业银行序列，从此“五大行”转变成为“六大行”。
A、中信银行
B、交通银行
C、光大银行
D、中国邮政储蓄银行
8、我国银行间拆借市场利率的简写是（ ）
A、Libor
B、Shibor
C、Hibor
D、Euribor
9、（ ）指买方可在有效期内任何时间行使或放弃以确定价格出售相关资产的权利。
A、美式看涨期权
B、美式看跌期权
C、欧式看涨期权
D、欧式看跌期权
10、以下不属于国际游资特点的是（ ）
A、交易杠杆化
B、快速流动
C、投机性强
D、分兵作战
11、世界上第一家股票交易所是（ ）证券交易所。
A、伦敦股票交易所
B、纽约股票交易所
C、东京股票交易所
D、都不是”
12、以下关于宏观审慎政策的说法不正确的是（ ）
A、宏观逆周期跨市场的视角
B、实现自下而上的衡量方法
C、以防范系统性风险为主要目标
D、主要通过资产价格渠道进行传导
13、在银行利率风险衡量方式中，（ ）着重考察商业银行资产和负债的市场价值对利率变动的敏感性。
A、净息差分析
B、缺口分析
C、久期分析
D、净值分析
14、存款保险制度最早是哪国创立的（ ）
A、英国
B、日本
C、德国
D、美国
15、银行理财信托产品打破刚兑后，哪个正确（ ）
A、或提升社会无风险利率和无风险资产收益
B、提高投资者和金融机构的道德风险
C、可以落实“卖方尽责，买方自负”的原则
D、导致商业银行存款流失和资本市场资金流失
16、从生产率和节约角度分析的是以下哪种利率决定理论？（ ）
A、马克思利率决定理论
B、古典实际利率
C、凯恩斯理论
D、可贷资金理论
17、影响商业银行稳定性的最大风险来源（ ）
A、市场利率波动
B、不良债权增多
C、存款集中流失
D、外部监管加强
18、下列哪一项不是国际储备性资产？（ ）
A、货币性黄金
B、一国持有的外汇储备
C、特别提款权
D、各国在国际货币基金组织的存款
19、实际利率为3%，通膨为6%，则名义利率近似等于 （ ）
A、6%
B、8%
C、9%
D、12%
20、银行应该在经济繁荣时，逆周期资本是（ ）0-2.5。
A、相等
B、相当于
C、大于
D、小于
二、名词解释（每小题2分，共5题）
1、资产证券化
2、最后贷款人
3、操作风险
4、米德冲突
5、宏观基金
三、判断分析（每小题10分，共2题）
1、银行等金融中介机构在生产企业信用信息时避免了搭便车行为，可以比金融市场更好地解决逆向选择和道德风险，你同意这种说法吗？阐述理由。
2、上市公司大股东通过股票质押可以弥补流动性资金不足，出资的金融机构可以取得贷款收益，对个股股价或市场整体没有负面影响。你同意这种说法吗？阐述理由。
四、简答（每小题10分，共2题）
1、现代信用货币制度是由哪些要素构成？你认为当今世界各国建立货币制度的主要目的是什么？
2、水平状国债收益率曲线说明市场对未来通货膨胀走势持何种观点？
五、论述题（20分）
中国人民银行推出两个直达实体经济的创新货币政策工具。一是创设普惠小微企业贷款延期支持工具，提供400亿元再贷款资金，鼓励银行缓解中小微企业贷款的还本付息压力，预计可支持对普息小微企业延期贷款本金约3.7万亿元。二是创设普惠小微企业信用贷款支持计划，提供400亿元再贷款资金，缓解小微企业缺乏抵押担保的困难，预计可带动新发放普惠小微企业信用贷款约1万亿元。
——摘自2020年第二季度《中国货币政策执行报告》
请根据金融学基本原理，结合以上资料阐述：资料中提到的两个创新工具与传统三大货币政策工具有何区别？中国人民银行运用此类创新工具意图发挥什么作用？实际政策效果如何？
第二部分：公司财务（共60分）
一、单项选题（每题1分，共10题）
1、ROE=15%，市净率=1.2，债券评级AAA 。公司决定发行债券回购少量股份，可能出现（ ）
A、ROA下降
B、ROE上升
C、每股收益下降
D、以上都不会出现
2、公司2021年初非现金净营运资本100亿元，货币资金余额20亿元，无其他金融资产，管理层预测公司2021年度经营性长期资产投资150亿元，折旧与摊销50亿元，非现金净营运资本130亿元，利润100亿元。设2021年度现金股利支付率60%，货币资金利息率为0，则EFN为（ ）亿元。
A、90
B、100
C、110
D、以上都不对
3、有AB两种资产的资产组合，A的权重为0.7，B的权重为0.3。其中资产A的期望收益率为11%，标准差为12%，贝塔系数为1.0。资产B的期望收益率为12%，标准差为20%，贝塔系数为1.5。以下说法错误的是（ ）。
A、资产组合的贝塔系数是1.15
B、资产组合的标准差为14.4%
C、资产组合的收益率12
D、以上都正确
4、以下变量中，折现率提高会对哪个产生影响？（ ）
A、回收期
B、内部收益率
C、平均年资产收益率
D、盈利指数
5、如果一个市场是半强型有效的，那么下列哪一项不会出现？（ ）
A、公司不能选择时机高价发行股票或债券
B、公司不能通过操纵盈余管理提升股价
C、投资者可以利用公司刚刚公布的信息赚取超额收益
D、拥有内幕消息的投资者可以获得超额利益
6、与有限合伙企业相比，公司制企业的特点不包括（ ）
A、拥有法人资格
B、股东以出资额为限承担有限责任
C、融资途径更多
D、公司代理问题比有限合伙企业更轻
7、下面哪一项可以提高企业的可持续增长率？（ ）
A、提高股利支付率
B、提升销售毛利率
C、提高现金比例
D、以上做法都有可能
8、永煤煤业发行的债券违约，哪一项会对股东造成侵害（ ）
A、投资新项目
B、取消原有计划的项目
C、处置公司现有资产
D、以上都会
9、下面哪个不是万科保持高杠杆率的原因？（ ）
A、房地产公司债务融资成本低
B、房地产行业是高杠杆行业
C、有大量无需支付利息的预付放款和应付账款，实际负债率并没有那么高
D、财务杠杆加快扩张速度
10、李先生持有一家上市公司的股票，该公司宣布将对全体股东实行每10股1元股利，同时每10股配8股的股利政策，则下列说法正确的是（ ）
A、李先生持有股票数量不变
B、李先生财富不变
C、公司股价不变
D、李先生持有的股份占比不变
二、判断题（每题1分，共10题）
1、假设其他条件不变，企业增加银行贷款，自由现金流量会随之减少。
2、内部收益率法在评估项目时错误地假定未来增量现金流的折现率等于内部收益率，从而可能导致评估结果出错，因此在企业资本预算实务上并不经常使用。
3、在评估多个互斥投资项目时，如果某个项目的净现值远大于零，那么就没有必要考虑接受该项目后可能进行扩张或放弃带来的价值。
4、某只信贷资产证券化产品位于证券市场线的下方，说明该产品的价值被市场高估了。
5、在公司经营项目不变的情况下，随着财务杠杆的提高，权益和负债的风险都会提高，因此公司的价值将会下降。
6、如果改变无税的MM命题Ⅰ的一个重要假设，假设企业贷款利率高于个人贷款利率，那么，杠杆企业的价值将会高于无杠杆企业的价值。
7、资本结构的优序融资理论能较好地解释为什么股价上涨的时候企业更倾向于发行股票而不是债券
8、通常情况下，可转换公司债券的票面利率明显低于相同信用等级普通债券的票面利率，因此可转换公司债券的融资成本更低。
9、运用企业价值（EV）乘数估计公司整体业务价值时，不同公司在资本结构方面存在的差异不会对该乘数产生直接的影响。
10、市盈率低的股票通常被称为价值股，这类股票的市场价格往往与其内在价值相差较大。
三、简答题（共10分）
2020年1月20日，云计算服务商优刻得科技股份有限公司（股票代码688158）正式在上交所科技板挂牌上市，成为A股首家“同股不同权”的上市公司，引发了资本市场的广泛关注和热烈评论。
（1）请解释“同股不同权”的含义是什么（2分）
（2）相对于同股同权，“同股不同权”有哪些优点（4分）和缺点（4分）
四、计算题（每小题15分，共30分）
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