【零基础学经济Ep166】高鸿业《西方经济学（宏观）》概念梳理P595：宏观中的货币
（合计1520字，用时45min——）
第二十章 宏观经济学的微观基础
第三节 货币需求
货币需求：
定义：人们在投资组合中所选择持有的现金、支配账户等货币资产的数量；
地位：选择持有多少货币是一般投资组合配置决策中的一部分；
特征：
货币是流动性最强的资产，这是持有货币的主要益处；
相对于股票、债券等资产，货币的收益较低（实际上通货的名义收益为0），持有货币需求需承担机会成本，即损失持有其他资产而带来的利息收入，因而，人们的货币需求取决于他们如何在流动性偏好与持有货币的机会成本之间进行权衡。
a.建立货币需求模型的思路
因素：
价格水平：平均价格水平越高，人们在进行交易时所需要的货币就越多；
实际收入：人们的收入越高，所进行的交易就越多，对持有货币的需求就越大；
利率：投资组合配置利率表明，当风险和流动性保持不变时，货币需求取决于货币及其他非货币资产的预期收益；
公式：
M^d=PL(Y,r)——M^d为名义货币需求量，P为价格水平，Y为实际收入，r为利率，货币需求M^d与价格水平P为同比例关系，因此，若P上升一倍（实际收入和利率不变），M^d也增加一倍；
含义：
在任何价格水平P下，货币需求M^d通过函数L由实际收入Y、利率r决定，Y的增加会提高人们的流动性需求，从而增加货币需求；
r的上升使非货币资产更具吸引力，从而减少货币需求；
M^d/P=L(Y,r)——M^d/P为实际货币需求，又称为实际余额，是用货币所能购买的各种产品来测量货币需求量，将实际货币需求与产出和利率联系起来的函数L被称为货币需求函数。
其他影响因素：
预期股票收益；
预期债券收益；
预期通货膨胀率；
实际财富；
公式：M^d/P=L(rs,rb,π^e,W)——rs为预期股票收益，rb为预期债券收益，π^e为预期通货膨胀率，W为实际财富，这一强调货币作为价值储藏手段的货币需求利率，被称为资产组合理论；
含义：人们把持有货币作为自己投资组合的一部分，关键的观点是货币提供了不同于其他资产的风险与收益的组合，货币本身是没有收益的，而股票与债券的收益会上升或者下降。
b.货币需求的交易理论
概述：
定义：货币作为交换媒介的货币需求理论，即交易理论；
含义：
人们持有货币而不是其他资产是为了进行购买，即处于交易动机；
持有货币需要承担成本，也能够获得收益，货币需求的交易理论正是通过权衡持有货币的成本和收益来决定持有货币的数量；
模型：鲍莫尔-托宾模型——
观点：
人们持有货币是有机会成本的，即用于购买债券等生息所能得到的利息；
人们持有货币是为了交易的方便，其收益在于减少交易成本，如果人们以货币形式持有大部分财富，那么他们总有货币可以用来交易，避免购买商品时每次都要将其他形式的资产转换为货币，减少交易成本；
最优规模讨论：
消费者可以在年初把一整年计划支出的货币量Y一次性提取出来，并逐渐话费出去；
消费者计划一年去两次银行：他在年初提取Y/2元，并在上半年花光这笔钱，然后又到银行提取Y/2，用于下半年的消费；
消费者在一年中去N(N>=3)次银行，每次提取Y/N美元，然后在一年的第1/N时期中逐渐话费完毕；
公式：
C=rY/(2N)+FN——假定消费者每次去银行的成本为某个固定值F，因而去银行的总成本为FN，消费者持有的平均货币量为Y/(2N)，因而放弃的利息为rY/(2N)，消费者承担的总成本C为放弃的利息与去银行的成本之和；
含义：消费者去银行的次数越多，放弃的利息越少，去银行的成本越高；
N*=(rY/2F)^(1/2)——存在最优次数N*，能够使得总成本V最小，上式对N求导；
平均货币持有量=Y/(2N)=(YF/2r)^(1/2)——消费者一年的货币支出量越大、去银行的成本越高、利率越低，则一年持有的平均货币量越大；
理解：通货需求模型，强调人们所持有的货币为现金形式。
