欧菲光：伴君如伴虎

苹果在2020年财年（2019年9月-2020年9月）发生的主营业务成本大约是1696亿美元，折合人民币上万亿。

 

这意味着，苹果“养活”了庞大的产业链企业，其中相当一部分是中国企业。

 

曾几何时，中国的上市公司以入选苹果供应链为荣，甚至变着花样把苹果的名字写在年报上。然而，2018年以来，越来越多的A股苹果供应链企业，选择了淡化苹果的痕迹。

 

往往会用“境外特定客户”等含糊其辞的表述来替代，为什么会这样？

 

星空君觉得，欣旺达可能最有发言权。

 

乔布斯发布划时代的iPhone4的时候，欣旺达哭晕在厕所。因为上一年，欣旺达还是苹果的合作伙伴，供应手机电池，但iPhone4的电池供应链，把欣旺达踢出去了，换成了德赛电池。

 

幸运的是，当时雷军正在考察手机供应链，准备做小米手机，和欣旺达一拍即合。

 

更加幸运的是，后续苹果又邀请欣旺达回到电池供应链体系中。

 

只不过，不是所有的供应商都像欣旺达那么幸运。

 

据统计，每年有差不多30%左右的供应商被苹果移除供应链。甚至有些小的芯片企业（如Imagination）被迫破产。

 

所以，欧菲光被踢出苹果的供应链，一点都不奇怪。

 

 

 

星空君认为，苹果对中国的产业链非常依赖，甚至全球电子产品都非常依赖中国的产业链，尤其是2020年疫情以来，只有中国企业能够保持稳定的供应。

 

也就是说，很可能就是单纯的技术路线问题。比如当年苹果拿掉了指纹识别，让从事指纹传感器的整个产业闪了一下腰。

 

幸好安卓机们没有放弃指纹识别，并把这项功能发扬光大，实现了屏下指纹识别。

 

对于欧菲光来说，失去苹果的订单，大约失去相当于2019年22%左右的销售额（117亿），在其他品牌手机，大概率能补回来。

 

但是，品牌声誉的影响比较大。

 

 

当然了，资本有资本的玩法。欧菲光给苹果代工摄像头的业务，是从索尼那里并购而来的，虽然销售额巨大，但利润率有限。

 

苹果不玩了之后，欧菲光也在考虑将这部分业务出售。此前欧菲光已经跟多方面洽谈出售这部分代工业务，最新的合作对象是闻泰科技。

 

这也说明，欧菲光是早有预案的。

 

早就知道却不披露，算不算信披违规？

 

这个就比较复杂了，因为欧菲光辩称，该特定用户是3月12日才电话通知要在2季度终止合作。

 

最后，做个简单总结，星空君写过几次欧菲光，对于公司的生产能力还是感到敬佩，但是公司的财报动不动发生巨大调整，就像一个年薪百万有车有房的渣男，满嘴跑火车。投资者如果缺乏这个领域的专业知识，还是尽量远离吧。