【招商】搭上AIGC快车，万亿板块逆市爆发！2023ChinaJoy BTOB全新增设“数字科技创新

第二十届ChinaJoy展会以“相伴二十载 越来悦精彩”为主题，感恩二十年来一路同行的所有海内外业界伙伴和玩家朋友们；期待相聚2023年，共同见证ChinaJoy辉煌的二十周年盛典。展会将于2023年7月28日至7月31日在上海新国际博览中心举办，同期CJPlus（ChinaJoy线上展）也将迎来其全新形态，开启“线下+线上”的多元化数字娱乐嘉年华模式。

在ChinaJoy BTOB展区方面，2023年全新增设数字科技创新主题展区，顺应时势、与时俱进，将涵盖当下全球数字娱乐领域中涉及5G、Web3.0、人工智能、元宇宙、数字人、ChatGPT、AIGC、区块链的技术及应用类产品的展示及商务交流。也代表着未来数字娱乐技术的最新发展趋势。整体展区规划面积1500平米，主办方将组织邀请国内外在前沿科技领域的创新型企业参展参观。截至目前，百度、牛信云、汉王友基、科大讯飞、巴比特、世优科技等相关领域的业界企业正在与主办方积极踊跃洽谈中。更多创新科技，尽在本届ChinaJoy！

目前，机构认为，游戏行业处于历史问题出清且估值偏低的新起点。网络游戏与AI的融合，给网游板块激发新的想象空间，相关上市公司也由此成为A股大热门。证券时报 数据宝统计，3月20日，网络游戏板块逆市大涨1.75%，收盘时指数创一年来新高。顺网科技（300113）、神州泰岳（300002）、富春股份（300299）等涨超10%。引力传媒（603598）、吉宏股份（002803）、姚记科技（002605）、联络互动（002280）等涨停。

数据宝统计，网络游戏指数今年以来累计涨幅达到21.36%，跑赢同期上证指数16.65个百分点。超七成概念股年内跑赢同期上证指数，三六零（601360）、汤姆猫（300459）、昆仑万维（300418）、鸿博股份（002229）、蓝色光标（300058）等涨幅排名前五位。截至收盘，概念股合计A股市值1.2万亿元。

游戏复苏可期，AIGC技术催化应用落地

消息面上，微软宣布将于3月22日GDC2023大会将通过33个议程带领游戏开发者探索创新的开发工具、商业策略与生态项目，以加速游戏的开发、获客与成长，并将于3月31日举办GDC2023中国行，针对国内游戏开发现状对发布内容进行拆解与分析，并分享关于Azure OpenAI服务在游戏开发中的应用场景。

开源证券认为，这将大大推进AIGC在游戏开发运营中的应用落地，在游戏板块当前“头部游戏版号发放-新一轮头部游戏上线-业绩增速向上”逻辑基础上，推动游戏长期开发运营模式变革，大幅度降本增效及带来变现能力的提升，对板块估值形成重要催化。国金证券认为，AIGC技术及产品目前已在游戏行业有部分应用，中长期来看，对游戏制作的降本增效、内容质量提升有较强的促进作用；当前游戏版号常态化发放，政策端不确定性降低，预计产品周期是业绩的关键驱动。

多家网游公司布局AI领域

事实上，国内已有部分网游公司开始布局AI领域。完美世界（002624）目前已将AI相关技术应用于游戏中的智能NPC、场景建模、AI剧情、AI绘图等方面。电魂网络（603258）已在部分在研游戏的研发过程中应用AI图片生成及AI对战博弈等AI技术。巨人网络（002558）看好AIGC相关技术对游戏内容生产方式变革和效率提升的助益，已经在积极推动相关工具在游戏NPC、原画设计、游戏营销等业务场景的应用，未来将继续加大“游戏+AI”的投入。

网络游戏板块大幅反弹，活跃资金加仓龙头股

网络游戏曾是互联网应用端最火的行业之一，2015年该板块借着互联网的浪潮创下历史高点。此后，网络游戏板块陷入长时间调整，2022年10月，板块指数创下9年来新低。根据游戏工委最新发布的《2022年中国游戏产业报告》，2022年中国游戏市场实际销售收入为2659亿元，同比下降10.33%，市场规模首次同比下降。业内人士分析，版号发放数量的递减，不仅影响了厂商产品上线的计划，更影响到了资本市场对于游戏行业的信心，再叠加宅经济红利消退等种种因素，2022年无论是国内游戏市场还是全球市场的收入均出现了下滑情况。

从2022年11月起，游戏版号发放数量环比提升、节奏加快，腾讯、网易、米哈游等大厂在列，彰显政策积极转向，将加速作品上线节奏。兴业证券研报显示，由于对游戏政策监管、公司经营业绩等不确定性预期，2022年第三季度游戏板块投资的悲观情绪充分释放，估值达到近5年以来最低点，当前估值仍低于5年平均值，游戏行业处于历史问题出清且估值偏低的新起点。二级市场的表现已经反映网络游戏板块逐渐走出底部区间，数据显示，与近一年来的低点相比，网络游戏指数反弹幅度达到42.44%。与此同时，活跃资金开始加仓网络游戏龙头股。

数据宝统计，按照区间成交均价计算，3月以来，完美世界、汤姆猫、二三四五（002195）、润和软件（300339）、吉比特（603444）、世纪华通（002602）等6股获北上资金增持超亿元。在此期间，融资净买入超亿元的是汤姆猫、三六零、蓝色光标、创维数字（000810）、信维通信（300136）、昆仑万维等。汤姆猫是唯一北上资金和融资净买入均超亿元的股票。

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