重点知识

1.四种类型的信用市场工具

① 普通贷款

贷款人向借款人提供一笔资金，借款人在到期日必须偿付本金和利息。

PV：借款金额;

CF：1年后的现金流;

n：年数;

i：到期收益率。

② 固定支付贷款

贷款人向借款人提供一笔资金，借款人在到期日必须偿付本金和利息。

LV：贷款金额;

FP：每年固定偿付金额;

n：距离贷款到期年限。

③息票债券

到期日之前定期向债券持有人支付利息，到期时偿还面值。

P：息票债券现值;

C：每期息票利息;

F：债券面值；

n：距离到期日年数。

 

④贴现发行债券

又称为零息债券，这种债券的购买价格低于其面值（贴现发行），到期时按照面值偿付。贴现发行债券没有任何利息，发行人只需偿还债券面值。

P：永续债券现在的价格;

i：到期收益率;

CF：到期偿还的面值;

n：距离到期日的年数。

重点名词

1.到期收益率

使债务工具所带来未来所有现金流的现值与其今天的价值相等的贴现率。

P:债务工具当前市场价格；

CF（t）：t时刻的现金流；

FP：债务工具的面值

2.永续债券

或称为统一公债，这是一种没有到期日，不必偿还本金，永远只需要支付固定的息票利息的永久性债券。

i（c）：到期收益率；

C：年息票利息

P（c）：永续债券的价格

3.利率风险

由于利率变动引起的资产回报率的不确定性。（价格风险和再投资风险）