证券投资学基础知识点期末复习

一、         名词解释

Portfolio：证券或资产的投资组合，它在一定风险水平上能够提供最大收益或在不降低收益的前提下具有风险最小。

 

IPO（Initial Public Offering）：首次公开发行，即一家企业第一次将它的股份向公众销售，IPO是风险投资最常用的退出方式之一，也是最有利可图的退出方式。

 

Citibank：花旗银行，前身是1812年6月16日成立的“纽约城市银行”，已经成为美国最大的银行之一。

 

CBOT（Chicago Board of Trade）：芝加哥期货交易所（芝加哥商品交易所、芝加哥交易所）,是世界上最古老的期货和期权交易所，是世界上最具代表性的农产品交易所。

 

QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）：合格境外机构投资者，经批准可到中国购买B股。

 

QDII（Qualified Domestic Institutional Investors）：合格境内机构投资者，意味着允许内地居民外汇投资境外资本市场。

 

Convertible bond：可转换债券，是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权。

 

European Call：欧式看涨期权，给予期权购买者在未来某一给定日期、以某一确定价格从期权出售者处买入单位股票的权力。

 

VC（venture capital）：风险投资，简称风投，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。

 

Swap：掉期，同时买进卖出币种相同、金额相同、交割日期不同的合约，可以利用不同期限来稳定汇率。

 

Warrant：认购证

 

PE：

第一种解释：（Private Euity）私募股权投资，指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。

第二种解释：（Price to Earning） 市盈率，即价格对利润的比例，是衡量股权品行的标志。

 

Pension：养老金

 

Pension fund:养老基金，是指通过各种契约形式，利用各种政策杠杆，把不同阶层的人士、不同社会实体的养老金汇集起来，进行投资并将获得的收益作为养老基金受益人的年金回报。

 

二、填空题

1、通常我们可以把股票证券交易所组织形式分为（会员制）与（公司制）两种，我国沪深交易所采用的是（会员制），而美国纽交所采用的是（公司制）。

 

2、试举出至少六种著名股票指数（不包括大陆）并指出它们分属的国家：

①道·琼斯股指，美国；②标准普尔500，美国；③纽约证券交易所，美国；④日经225，日本；⑤伦敦《金融时报》股票价格指数，英国；⑥香港恒生指数，香港；⑦纳斯达克指数，美国。

内地的：

①  上证综合指数；②深圳成分股指数

 

3、广义的货币市场包括：国库券市场、短期信贷市场、商业票据贴现市场、银行承兑汇票市场、回购协议市场、大额可转让定期存单市场、欧洲货币市场等。

 

4、商业银行的主要业务有：①负债业务 ②资产业务 ③中间业务和表外业务

 

5、中国现有的期货交易所：上海期货交易所、郑州商品期货交易所、大连商品期货交易所、中国金融期货交易所。（其中前三个都是商品期货交易所。）

 

6、证券交易所的职能：①提供证券交易场所 ②形成与公告价格 ③集中各类社会资金参与投资 ④引导投资的合理流向

 

三、简答题

1、把证券市场的投资者分为哪几类？

①一般机构投资者

a.  社会公众投资者，或称为散户，包括个人或家庭投资者

【其主要特点如下：（1）投资目标简单。 （2）投资活动更具盲目性。 （3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。】

b.  工商企业投资者

【其特点如下： （1）投资需求者地位突现。 （2）投资目标多元化。 （3）投资比较稳定。 （4）短期投资交易量大。】

c.  政府

【政府与证券市场的关系表现在以下方面： （1）政府一般是资金的需求者 （2）政府借助证券市场进行宏观调控 （3）政府是金融市场的监管者】

 

②  金融机构投资主体

【金融机构主要投资于各种金融资产，其突出特点是： （1）投资的资金量大，能充分吸纳社会的闲散资金， 拥有聚集庞大资金的力量。 （2）投资专业化水平较高（3）投资手段多样灵活，收集信息的途径多，组合投资能力较强。】

a.  商业银行

b.  投资银行

c.  保险公司

d.  基金

 

③  其他投资主体

a.  信托投资公司

b.  金融租赁公司

c.  财务公司

d.  合作金融机构

e.  邮政储蓄机构

 

2、投资银行的主要业务以及他有哪些部门

主要业务：

①证券承销。在一个事先确定的日期，证券发行公司以协定的价格将全部股票或债券出售给投资银行。投资银行必须以更高的价格将证券销售给公众，以获得手续费。

②证券经纪。证券经纪是指投资银行的代理买卖证券，从中收取佣金的业务。

③证券自营。因为投资银行接受客户的委托、管理着大量的资产，必须保证这些资产的保值与增值，所以投资银行有自营买卖证券的需要。

④私募发行。即证券只销售给数量有限的投资者而不是普通公众。其优点是只要特定的限制性需求能够得到满足，证券就不需要在证券交易委员会注册。

部门：

国内投资银行主要业务部门包括经纪业务部、证券投资部、资产管理部、投资银行部、融资融券部、固定收益部、直接投资部，中后台有资本市场部、研究所、战略部、风控部、法律合规部、人力资源部、财务部、市场部等。

 

3.列举投资银行：

高盛投资银行、美林证券、国元证券、华安证券

 

4.为什么投资股票比投资债券的风险更大？

股票是代表你对一个公司的所有权，以及分享公司利润的权力，如果有任何影响公司经营的消息或事情发生，就可能对股票的价格产生较大的影响；

而债券债务凭证，是要保证还本付息的，债券的风险一般来说有通货膨胀，或债务人破产之类，相对来说风险小很多。

 

5、在英语世界里，bill、note、bond在金融意义上有何区别？试举例说明。

它们期限上不同：bill是一年内的，note是1年到10年的，bond是10年以上的。

举例：Treusury bill是一年之内（三个月左右）的美国国债，Treusury note是1到10年的美国国债，Treusury bond 是10到30年的美国国债。

 

6.利率的风险有哪几种？对于一个债券的投资者来说，他或她应该怎样规避这些风险？

种类：

违约风险：指交易对方不履行到期债务的风险，可以通过参考公司的信用评级来判断其违约风险，信用评级越低，违约风险越高。

规避方法：违约风险一般是由于发行债券的公司经营状况不佳或信誉不高带来的风险，所以在选择债券时，一定要仔细了解公司的情况，包括公司的经营状况和公司的以往债券支付情况，尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券，在持有债券期间，应尽可能对公司经营状况进行了解，以便及时作出卖出债券的抉择。同时，由于国债的投资风险较低，保守的投资者应尽量选择投资风险低的国债。

 

市场利率波动风险：指市场利率变动的不确定性造成损失的可能性。

规避方法：应采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合。如果利率上升，短期投资可以迅速的找到高收益投资机会，若利率下降，长期债券却能保持高收益。

 

通货膨胀风险：指因通货膨胀引起货币贬值造成资产价值和劳动收益缩水的风险。

规避方法：对于购买力风险，最好的规避方法就是分散投资，以分散风险，使购买力下降带来的风险能为某些收益较高的投资收益所弥补。通常采用的方法是将一部分资金投资于收益较高的投资品种上，如股票、期货等，但带来的风险也随之增加。 

 

7.A股、B股和H股的区别？

A股 ：人民币普通股票、流通股、社会公众股、普通股。在内地注册、 在内地上市的普通股票。供境内机构、个人以及境外合格投资 者（QFII）以人民币认购和交易。

B股：人民币特种股票。在内地注册、在内地上市的特种股票。以人民 币标明面值，只能以外币认购和交易。其中，沪市B股需要用美 金才能交易，深市B股必须用港币交易。

H股：境内公司发行的、以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购， 在香港联合交易所上市的股票。

区别：股是在大陆上市的企业,B股是大陆上市以外币计价的企业,H股是在香港上市的企业。

 

8、普通股、优先股的差别

①普通股代表的是对公司利益的所有权，而优先股是一种权益资本；

②优先股股东获得的红利是固定的，普通股股东获得的股利不固定；

③优先股的价格相对稳定，普通股的价格经常有较大波动；

④普通股股东拥有投票权，而优先股股东通常不参与投票，除非公司无法支付承诺的红利；

⑤优先股股东的索取权位普通股股东之前；

⑥发行优先股通常比发行债券要成本更高。

 

9.投资银行与主要银行的区别？

①商业银行的主要业务是吸收储蓄、发放贷款，办理汇兑、结算等业务；而投资银行虽有“银行”两字，却不同于商业银行，它不吸收储蓄，也没有贷款业务，它的主要业务是证券发行交易以及担任企业的财务顾问等。

②从经营方针与原则上来看，商业银行强调稳健和安全，投资银行经营强调的是稳健与开拓并重。

③从融资功能上来看，商业银行是间接融资并侧重于短期融资，投资银行是直接融资并侧重长期融资。

④从活动领域来看，商业银行主要活动于货币市场；投资银行主要活动于资本市场。

⑤从业务特征角度看，商业银行主要为表内与表外业务；而投资银行的业务无法用资产负债表来反映。

⑥商业银行的利润主要来源于存贷款的利息差价；而投资银行的利润主要来源于发行价差和佣金。

⑦从风险上来看，商业银行风险较大，存款人的风险较小；投资银行的投资人风险较大，而投资银行风险较小。

⑧从宏观管理的角度来说，商业银行主要归中央银行管理；而投资银行主要由专业的证券管理机构来进行宏观管理。

 

10、股票与债券的区别

①权力不同：

债券代表公司的一种信用，股票代表投资者对于公司的所有权；

股票持有人具有投票权，可以直接或间接参与公司的业务管理权限，但债券持有人没有这种权限；

股东有公司的剩余索取权，对满足其他所有债权人后的剩余财产和收入具有索取权，公司利润或资产价值的增加都会直接为股东带来收益，但债券持有人只能获取固定的收益，虽然他们可以在股东之前获得支付。

②目的不同：

股票筹集公司自有资本，债券筹集公司债务资本，且不改变公司股权结构。

③期限不同：

股票没有到期期限，但是债券有到期期限。

④收益不同：

股票是高收益和高风险的投资项目，购买前股票的股息收益率是不确定的，股息收入也随上市公司的盈利能力而变化。相反，在购买公司债券之前，利率是固定的，固定利息可以在到期时获得。

⑤风险大小不同：

一旦公司债券到达清算期，债务人必须偿还，否则债权人可以因为不能支付的理由，宣布它已经破产。而作为投资的股票只能转让。在公司有盈余的情况下，才能有利益的分配请求权。可见股票风险更大。

⑥发行主体不同：

虽然股票和证券是筹资的手段，但债券发行人可以是国家，地方公共机构或企业;但是股票的发行人只能是股份制的公司。

 

11.投资的分类？

①根据投资的内涵与外延，投资可以分为广义投资与狭义投资。

②根据资金投入的直接程度，投资可以分为直接投资和间接投资。

③根据投资对象不同，可以分为实物投资和金融投资。

 

12.风险投资的对象是什么？一般来说进入风险投资有哪几个步骤？

1）投资对象多为具有高成长性的中小企业，特别是处于创业期的高科技企业。

2）风险投资一般有以下几个步骤：

（1）收集与筛选融资项目

（2）尽职调查

（3）投资决策

（4）与风险企业谈判投资协议

（5）签署风险投资协议

（6）投资进入，运作资本以求最大化

（7）策划并实施退出