外贸形势不妙！东南亚把订单抢走了？

要保住5.5%的增速目标，只能靠投资、消费和出口这三驾马车。

先做个简单拆解。

消费不用多说了，餐饮娱乐旅游的小老板们，冷暖自知。

投资里有两个大头，基建和房地产。

地产已经摆烂快一年了，遍地爆雷，卖地和销售都是腰斩，已经是指望不上了。

基建在专项债的轰炸下，今年跑出了历史最高增速。

去年出口飙到了21万亿，增速高达30%。

这么看来，基建和出口这两条腿，今年承载了全村的希望。

大基建前两天跟大家聊过，一个是用财政手段刺激，另一个是以县城作为载体，有兴趣的朋友，可以再看看4月和5月的两个视频。

今天，我们主要聊出口，能不能撑起父老乡亲们的期望？

做这一期，是因为有朋友跟我说，这几个月日子不好过。

他们主要是做家瓷的，就是盘子碟子碗之类的，主要给北美供货，现在订单至少降了一半。

然后我就找了出口数据看了看，不看不知道，一看倒抽一口凉气。

5月9日，海关总署发布4月进出口数据。

按美元计价，4月出口同比增速是3.9%。

这个增速，下滑的有点快。

同比增速3.9%，创下2020年6月以来的最低点。

环比-0.9%，远远低于2020、2021年同期环比值8.1%、9.4%。

还有出口地区，欧美和日本都在减少。

4月对美国、欧盟的出口增速，比上个月大降了超过13个百分点，对日本出口同比甚至跌到了-9.4%。

还有商品结构，比起之前出口暴增的行情，变化很大。

纺织纱线降的有点快，从3月的22.2%降到了0.8%。

电脑、手机、集成电路的出口在下降，家电、家具的出口也是负增长。

找理由的话，也有一大堆。

国外复工复产，需求走弱。

欧美通胀已经创出了历史新高，物价飞涨，现在他们又不发钱了，加上美联储带头加息缩表，货币紧缩，肯定会导致居民消费能力下降。

还有，订单被东南亚抢走了。

可想来想去，这些外部的原因，可能会在一两年甚至更久的时间影响出口。

短时间里，出口降这么剧烈，还是要找自己的原因。

蓝白觉得：国内供应链的问题，才是决定，出口能不能扛大旗的关键。

有一个细节大家注意：为什么手机、电脑、集成电路这些产品出口下降得最多？

因为这些产品的产业链很长，技术附加值高，受供应链的冲击更大。

在4月份，苹果多家关键供应商暂停了在上海和昆山的生产。

和硕停工的产能，大概占全球的20%到30%。

负责MacBook制造的广达，在4月初就停止了松江区工厂的生产。

iPad制造商仁宝电子，也关停了在昆山的工厂。

另外，上海聚集了很多半导体企业，临港，张江、松江、闵行紫竹都有大型的芯片产业片区。

越是高精尖的企业，越是需要精细零部件，庞大漫长产业链的工厂，在工人、物流受限的情况下，就越脆弱，受到的冲击越大。

粤开罗志恒总结了三个方面。

1，企业停工影响出口交货。

上海停顿，对人流物流的冲击非常大。

4月全国汽车及汽车底盘出口金额同比，从3月的54.6%大降到了8.6%，这跟4月上海汽车企业大面积停工有直接关系。

2，国际航运和国内货运受阻，拖累供应链。

4月国内疫情干扰港口生产，沿海港口外贸货物吞吐量同比减少了2.7%。

国内物流受冲击更大，外贸企业的原材料供应跟不上。

3，供需两端同时收缩，企业信心转弱不敢接单。

4月的制造业PMI新订单、新出口订单指数在荣枯线下，回落超过5个百分点。

所以，4月出口差是一张明牌，数据没出来之前，大家都能预期到，也可以看做是一份非常态的、受疫情短期扰动的数据。

长三角是中国制造业产业链最齐备、最庞大的经济重镇，供应链受冲击，不可能一直持续，这是常识。

李奇霖的报告，4月下旬，上海重点“白名单”企业重新开工，随后又推进了快递物流的复工复产。

截止4月底，全国整车货运物流指数恢复至3月末的98.2％。

当然，这还远远不够。

上海证券报5月9号有个报道，用四个字形容长三角复工的进度：乍暖还寒。

截至5月7日，上证报共收到长三角667家上市公司的有效问卷，这些公司里，上海142家、江苏258家、浙江200家、安徽35家。

在上海，还有49%的企业反馈复工复产率不足30%。

半数以上被调查企业目前复工率低于90%；

72.41%的企业反映“物流受阻，供应链断裂”；

62.82%的企业“人员流动受限，生产研发销售滞后”；

32.23%的企业“因防疫需求，停工停产”；

9.3%的企业已经出现“资金链紧张，周转困难”。

而且，名义复工，并不等于有效复工。

第一批名单出来后，一家企业真正复工的标准是什么，连“白名单”企业自身都有困惑。

有368家白名单企业，封之前就一直在维持封闭生产，现在也算是复工复产。

更重要的是，不知道会封多久，原来是按照两个星期的的封控时间备货备料，已经维持非常低限度的生产，如果延长下去，只能停产。

其实从上个月18号开完保物流、保供应链的会之后，全国核酸检测结果互认、不得劝返货车司机，“即采即走即追”闭环管理，快递、民生物资和重点企业原材料、产成品物流已经逐步恢复了。

5月份，就是加快人、钱、物流动的关键时间。

这里我想跟大家聊聊郑州与合肥。

郑州用7天时间，实现社会面“清零”，3号发现，10号就恢复工作秩序。

合肥明确提出，不管是“来的客人”，还是“返的家人”，合肥都诚挚欢迎，绝不拒之门外无论是否提前报备，都可随时光明正大地来。

东吴证券陶川的统计，截至2022年5月14日，已有27市、3省宣布开启常态化核酸检测，仅一周时间，就新增了9个开启常态化核酸检测的城市。

综合看下来，蓝白觉得，快速行动，常态核酸，这可能是接下来很多城市要走的路子，也是解决供应链问题的关键。

接着聊回这份出口数据，其实还隐藏了一个很反常的点。

民生宏观周君芝报告说：比起2020年2月份，同样是货运物流不畅，全国整车物流指数当时同比跌了26%，当时的出口直接大跌41%。

可这一次，在供应链遭遇极大冲击的环境下，4月实际出口同比增速还能维持在3.9%的水平，非常坚挺。

原因出在哪呢？

这里需要看4月份的出口结构。

大家可以发现，日资企业、欧美外企很多在长三角设厂，对美欧日的出口同比降幅分别是13%、13.2%和19.1%，降幅都超过10个百分点。

但是，珠三角的生产端受到的影响不算大。

重点出口商品中，箱包、鞋靴、家电、玩具，相比3月同比甚至增长，这几类产品的主要生产基地都在珠三角。

而生产重点在江浙沪的产品，比如纺织纱线，塑料制品、汽车和集成电路，还那些依赖跨地区运输的长供应链产品，比如汽车、手机、电脑、医疗仪器，4月出口的同比降幅，都超过了总出口10.8%的降幅。

所以，我们就看到：

1，4月中国对东盟地区出口增速达到了7.6%。

2，广州、深圳、宁波港口的出货情况，跟上海港形成了鲜明度对比，广深宁增长了6.6%，上海港跌了17%。

这再次说明了：

影响4月出口的核心原因，是供应链。

港口的运力，海外购买力下降，复工复产，这些因素影响到的长期外贸形势。

另外，东南亚出口的高增长，跟我们的出口，不是非此即彼的关系。

这一条值得详细说说。

一季度越南出口额超过了深圳。

普遍的担心，是我们的订单，被越南抢走了。

这个逻辑也不能说错，但关系到庞大的产业链和就业，并没有那么简单。

周君芝的报告说：

如果越南出口订单暴增是来自我们的供应链转移，那么，我们更应该看到的，是中国对东盟出口快速下降。

毕竟，这才符合产业转移过程中此消彼长的关系——“中国生产和出口削弱、东盟出口增长“。

可现在，我们对东盟的出口增速很高，东盟的出口增速也很高。

即便4月份这么难的形势下，中国与东盟之间的贸易规模进一步扩大。

这只能说明一个事实：我们和东盟贸易的状态，是“合作大于竞争”。

中信证券明明说：

中国与东盟成员国之间的贸易，涵盖了大部分中间品和消费品，机电产品，是最主要的出口商品，还包括化工产品、塑料制品和杂项。

以中国对越南、泰国和马来西亚的合计出口为例，今年1月RCEP正式落地后，对这三个国家的化工产品、纺织原来和制品、杂项制品的出口，都保持了超过两位数的同比增速。

以越南为例，主要替代的是轻工，包括服装、鞋靴、帽类以及家具和玩具。

这种替代效应，在资本和技术密集型的机电领域，表现并不明显。

现在年轻人确实不愿意进厂了，招工成本确实更贵了，即便在这种情况下，东南亚没有全产业链的基础，还是承接不了汽车、电脑、集成电路、手机这些长供应链的产品。

天风宏观宋雪涛说，如果是成本因素驱动的低端产业转移，这是机遇，而非风险。

一个国家产业升级的过程，必然伴随着部分产业环节的对外转移。

越南土地和劳动力便宜，疫情前很多工厂已经转移到越南了，低成本优势使他们的分工以代加工和组装出口为主，需要大量的原材料和零部件。

这就使中国成了越南最大的进口国，向他们大量出口电子零件、机械设备、纺织服装和鞋类的原辅料，国际分工地位自然会提高。

但要说东南亚出口崛起，对我们没负面影响，那也不可能。

像耐克、ZARA这些国际巨头，把产能放在了亚洲，把利润留在了本国，依靠设计和营销占据了价值链上增加值最高的环节。

但如果没有掌握核心竞争力，又被排挤出了全球产业链，本国就很可能面临产能的被动流失，陷入拉美国家曾经步入的中等收入陷阱。

还有，如果是非成本因素，而是基于供应链安全的原因，把复杂的电子元件、电子设备、通讯设备也转移到日韩和东南亚，肯定会冲击我们的产业升级过程。

聊到这，形势就很明朗了。

现在最关键的问题还是疫情扰动，需要庞大产业链迅速复工复产，出口就能反弹。

高新技术产品的产能下降，带动欧美日出口在下降，需求确实有问题，但最大的问题还是出在生产端。

4月出口差，东南亚出口强，这更是无法回避的事实。

有利的一面，是差异化的分工下，二者并非“此消彼长”的关系，只要我们的工厂机器轰鸣，迅速恢复到2022年之前的生产状态，出口依然能扛起2022年稳增长的大旗。

不利的一面，欠缺核心竞争力，漫长且齐全的供应链安全如果再出岔子，那就不单单是出口的问题了。

咬紧牙关，静静等待，默默努力，孕育希望，仅此而已。