50etf期权交行权能得到什么？期权行权要点讲解

期权行权，简单来讲就是将期权转化为标的物的过程。从定义上讲，买入期权获得了在约定时间以约定价格买入或卖出特定标的的权利，而卖出期权就要承担在约定时间以约定价格卖出或买入特定标的的义务。下文给大家科普下50etf期权交行权能得到什么？期权行权要点讲解

一、50etf期权交行权能得到什么

王先生是一位大学教授，在逐渐了解期权后，决定尝试期权投资。他于2022年3月22日以0.04元/份的价格购买了1张“50ETF购3月2750”，很快到了3月27日（合约最后交易日），手中的期权今日到期，一个问题摆在了王先生面前，是否要行权呢？

王先生买入1张“50ETF购3月2750”，代表他可以在3月合约到期日以2.75元/份的价格，从义务方手中买入10000份50ETF。如果在3月27日，50ETF的市场价是2.6元/份，王先生可以以2.6元/份的市场价买入50ETF，自然不会选择行权，以2.75元/份的价格从义务方手中买入50ETF，那么这张认购期权就相当于废纸。

如果在合约到期日，50ETF市场价是2.9元/份，王先生选择行使权利，就能够以2.75元/份价格买入10000份50ETF，花费27500元，而此时按照市场价买入，则需要花费29000元。

                     表1    行权情景分析

王先生行使权利，以2.75元/份价格（执行价格）从义务方手中购入10000份50ETF，这个行为就叫行权。

二、期权行权要点讲解

1.期权行权时间

上证50ETF期权为欧式期权，只能在行权日（同时也是最后交易日，即合约到期月份的第四个星期三，遇法定节假日顺延）提交行权，行权指令申报时间为行权日上午9：30－11：30，下午13：00－15：30。

需要说明的是，投资者在行权日买入的期权合约，当日可以申报行权。

2.期权行权指派

期权行权指派是指交易所及中国结算对所有期权权利方（买方）的有效行权申报和义务方（卖方）进行行权配对。为了保证公平性，交易所是按比例指派给期权义务方交付标的证券或资金，被指派的义务方必须准备足额的标的证券或资金，完成行权交收。

3.行权交收

行权交收是指在行权交收日，中国结算将被指派义务方的标的证券和资金划付给期权的权利方。

上证50ETF期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行现金与标的证券的交收。对于认购期权，权利方根据执行价格将对应的资金交给义务方，义务方将对应标的证券交给权利方；对于认沽期权，权利方将标的证券交给义务方，义务方根据执行价格将对应的资金交给权利方。

三、期权行权流程梳理 ——上证50ETF期权行权流程

下表按照认购买方、认购卖方、认沽买方和认沽卖方四个持仓方向，对行权流程进行梳理。

表3    认购双方行权流程梳理

表4   认沽双方行权流程梳理

四、期权行权注意事项

1.行权一定能拿到标的证券吗？

不一定。在义务方违约的情况下，权利方可能无法获得足额标的证券，作为补偿，将获得违约方支付的现金结算资金。

2.完成行权交收后，能立即卖掉手中的标的证券吗？

不能。投资者在E日申报行权指令，最快在E+2日才能卖出。也就是完成行权交收后的下一个工作日。

3.实值期权行权一定赚钱吗？

对于认购期权来说不一定。投资者在T日申报行权指令，尽管此时为实值期权，但最快在T+2日才能处置标的证券，这期间标的证券价格存在波动风险，投资者需要综合判断。

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