锦州港(600190)要点解析20230308
概要：
一、近3日涨约3.41%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳，近一月涨约1.96%，与其行业指数基本持平。
二、当前估值：相对历史平均值低估，相对当前行业值大幅高估。重要股东交易：大宗接盘方小赚。
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性较差，现金流压力较大。
四、近三年收到监管发出的监管处罚约4起，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-03-07涨跌幅回顾分析
近3日涨约3.41%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳，近一月涨约1.96%，与其行业指数基本持平。
2. 当前60均线趋势向上，股价(3.64)在布林带中轨和上轨(2倍标准差)之间，相对位置并不高。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE为负，PS(TTM)为其近10年PS中位数的103.77%，为航运港口(行业)当前PS估值的198.4%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。
2. 大宗交易状况：近半年(含半年以上连续交易的)大宗交易均价：2.96,累计交易约0.7852亿股(约占当前流通股本的0.0392%)，累计大宗交易成交额约2.325亿元。
3. 融资交易情况：当前融资余额约13656.07万元，约占流通市值1.98%，相对近一年日均融资余额增长约126.25%，但当前融资余额增长方向并不明确。若以近60天成交量加权平均价3.49元，单票1倍杠杆作融资操作计算，融资预警线为2.62元，强平价约为2.27元，当前（最新价3.64元）两融资金相对较安全。
三、财务状况如何？
锦州港(600190)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“标准无保留意见”。
1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为29.32%，销售净利率为4.11%，净利率较低且不能有效的将毛率转化成净利，盈利能力不强，近三年销售净利率较为平稳，波动较小，盈利能力保持稳定。
净资产收益率(ROE)为1.94%，回报率相对较低，近三年的ROE相对较为平稳，波动较小。
扣非后净利占比（净利润）为16.29%，盈利现金比率为975.92%，净利润或存在较大水份，净利质量差。
2. 资本结构与偿债能力(得分2)：
资产负债率为63.9%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为21.76%，偏向于轻资产运作；流动负债占比为52.97%，偏中性，债务融资策略长短结合，负债结构相对均衡。
流动比率为0.64，经营活动现金流净额/流动负债为0.25，或存在较大的短期偿债压力；
3. 营运能力(得分1)：
总资产周转率为0.16，固定资产周转率为0.33，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.7，应收账款周转率为5.28，细分项营运指标偏低。
4. 成长能力(得分1)：
营业收入增长率为-32.84%，营业利润增长率为-35.34%，营收增速，营利增速双双回落，公司成长能力或许正在下滑，但去年营收增速为-37.91,前年为18.76，营收增速并不稳定，成长能力波动较大。
5. 现金流(得分6)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约1.6，现金购销比率为75.4%，经营性现金流能基本覆盖费用、成本等现金支出。
6. 财务风险：
商誉为零，不存在商誉风险。
应收账款约4.9531亿元，占比（总资产）约2.68%，比较低，应收账款坏账影响小。
存货价值约0.1364亿元，占比（总资产）约0.07%，比较低，存货跌价影响小。
Z值财务风险预警模型：Z值0.6418，财务状况：堪忧。
四、潜在风险有哪些？
监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约4起(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
*【索赔】严重会计差错收警示函，炒股索赔维权进行中，参与条件：2021-04-29到2022-04-29之间买入股票，且在2022-04-29收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。
* 锦州港股份有限公司关于收到中国证监会辽宁监管局警示函的公告( 2022-06-02)
* 关于对东方集团股份有限公司予以监管警示的决定(监管警示 2022-12-08)
* 关于对锦州港股份有限公司及有关责任人予以通报批评的决定(通报批评 2022-07-19)
* 锦州港股份有限公司关于最近五年不存在被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚情况的公告( 2021-04-29)
五、重要投资时点有哪些？
* 【锦州港(600190) 2023-03-09交易提示】:股东大会召开日、网络投票结束日、网络投票开始日
* 【锦州港2022年报预约披露日期】: 首次预约 (2023-04-28)
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