嘉实基金颜伟鹏首只产品发行，曾排倒数第二，是否值得购买？

一、谭丽嘉实价值创造三年持有期混合于2021年12月1日开始认购，截止到2022年2月28日，发行公司是嘉实基金，基金类型为混合型-偏股，拟任基金经理是谭丽。据悉，该基金的风险收益特征如下：该基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。该基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。嘉实价值创造三年持有期混合业绩比较基准为沪深300指数收益率*65%+恒生指数收益率*15%+中债综合财富指数收益率*20%。谭丽，硕士，拥有19年投研经验，其中6年投资经验。2007年9月加入嘉实基金管理有限公司，现任嘉实新消费股票、嘉实价值精选股票、嘉实价值优势混合等基金的基金经理。累计任职时间：4年又221天，现任基金资产总规模：317.34亿元，任职期间最佳基金回报：155.60%，任职以来年化回报达15.83%。

谭丽目前共管理10只基金产品，分别为嘉实新消费股票、嘉实价值精选股票、嘉实价值优势混合、嘉实丰和灵活配置混合、嘉实产业优选混合(LOF)、嘉实价值发现三个月定开混合、嘉实价值长青混合、嘉实价值臻选混合、嘉实价值驱动一年持有期混合、嘉实价值创造三年持有期混合。

嘉实新消费股票是其代表作，截止到2021-09-30基金规模达10.40亿元。今天来实现涨幅-3.40%，同类排名425|540，近3年实现涨幅108.79%，同类排名235|324。最新研判：3 季度经历了疫情第三波，我们仍然在和顽固的病毒做艰苦的斗争，但经济活动在逐渐趋向 于正常化，我们仍然乐观的看待后续服务性消费的恢复，在组合内对于航空服务仍然保持积极配置，同时保持对于汽车的配置，我们看好自主品牌的崛起，虽然短期受制于芯片的缺乏，但市场需求旺盛，终端库存历史最低，这都支持未来的出货增长。食品饮料股半年左右持续的调整，我们认为机会在加大，但食品行业，是一个个股分化的行 业，我们还没有找到值得重配的个股，质量较好的个股估值仍然偏高，而估值下降较多的个股确 实远期基本面部吸引力不够，预期收益率不高，但我们仍然会积极在这个领域寻找标的，因此整体估值下降后，我们认为机会在增加。关于组合的调整，作为大消费组合，我们始终维持在大消费行业内部均衡配置，关注各细分 行业的优秀企业，我们在 3 季度加大了对于家电的配置比例，我们认为价格已经比较有吸引力，尽管景气仍然低迷，但足够低的估值使得未来收益率空间已经可以值得买入，3 季度我们还增加 配置了纺织服装类个股，其中有国货崛起的因素，也有进口替代的因素，个股因素为主，同时结合较低的估值水平，我们也认为具有远期收益率空间。评价： 谭丽的的投资风格属于价值投资风格，行业均衡、个股集中，追求长期持续的绝对回报。有丰富的A、Ｈ股投研经验，注重个股内在价值和安全边际。谭丽的换手率较低，自2018年开始基本保持在50%左右。在资产配置方面，长期保持85%-95%的股票仓位，波动不大，长期维持较高仓位。另外持仓较为集中，前十大重仓股配置比例保持60%-80%之间。近1年来，谭丽管理基金产品的业绩表现不佳，普遍跌幅在2%-4%之间，同类排名处于尾部，这与其投资较为关注消费股有关。二、颜伟鹏嘉实产业领先混合于2021年12月6日开始认购，截止到2021年12月21日，发行公司是嘉实基金，基金类型为混合型-偏股，拟任基金经理是颜伟鹏。据悉，即将发行的嘉实产业领先是颜伟鹏履新嘉实后首只新产品，将重点关注在加快经济发展、提高社会生活水平的过程中引领或顺应未来发展方向、具有中长期发展优势和商业模式优势的产业，行业适度分散。该基金能同时参与A股和港股投资，股票资产的比例为基金资产的60%-95%；投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。颜伟鹏，上海交通大学硕士研究生。历任交银施罗德基金公司研究员、农银汇理基金公司基金经理助理。2015年5月26日起任农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾任农银汇理工业4.0灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾任农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾任农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年10月22日担任嘉实新财富灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。累计任职时间：6年又43天；现任基金资产总规模0.74亿元；任职期间最佳基金回报：122.07%。

颜伟鹏目前共管理2只基金产品，分别为嘉实新财富混合，和即将发行的嘉实产业领先混合。评价：由于颜伟鹏目前管理的嘉实新财富混合任职时间太短，数据上不太具有说服力，小编便以其曾经管理的产品对读者们进行解读。农银主题轮动混合曾是其代表作，在5年多的时间里回报达122.07%，在同类排名中排60|896，排在前7%，跑赢同类产品78.26%。颜伟鹏管理的另一只基金产品农银汇理睿选灵活配置混合业绩也拿到而出手，在其管理的两年多的时间里，任职回报达122.02%，跑赢同类产品60.48%，同类排名200|2612。颜伟鹏的换手率自2016年开始，换手率开始大幅上涨，在2015年换手率在100%以内，自2016年开始换手率600%-1500%之间，波动相对较大，在2018年上半年换手率更是超过1500%，达到了1900%。在资产配置方面，股票仓位波动也相对较大，基本上保持在80%-95%之间，保持较高的股票仓位，有时也会下降到40%-60%之间。另外持仓也相对不稳定，在其管理农银主题轮动混合期间，前十大重仓股配置比例集中度波动也相对较大。

不过需要指出的是，如果拉长周期看颜伟鹏的表现并不出色，农银主题轮动的年化回报才14.80%。根源在于2018年产品亏损近43%，排在同类产品倒数第2位。尽管在随后的3年表现不俗，但是依然没有填好当年留下的“坑”。所以对于投资基金而言，投资者需要首先选择防守能力强的基金经理，其次才是进攻能力，毕竟无论赚了多个是100%，亏也只有一个100%来亏。