CFA：期货收益的组成是怎样的？

期货收益的组成是怎样的呢？每个知识点的学习都是为了更好的理解CFA知识，通过CFA考试，在CFA二级中知识点上升了一个难度，在备考中是更需要精力去备考，那我们今天来说说期货收益的组成！

价格收益 price return 大宗商品价格变化带来的收益

展期收益 roll yield 合约置换带来的收益 contract replacement

roll return = [(near term futures closing price - farther term futures closing price) /near term futures closing price ] *percentage of the position being rolled

投资人不可能构建一个只包含roll return的组合

对于完全抵押的期货合约 fully collateralized，roll return是总收益的一部分抵押收益 collateral yield 抵押物的收益，展期收益在 backwardation下一般为正数，在contango下一般为负数。
历史来看，展期收益对于单期收益很重要，但整体来看，相对价格收益，其影响一般。
不同部门的展期收益不同 sector dependent，因此分散化或者集中化对于整体展期收益会有较大的影响。

这就是期货收益的组成相关知识，不知道你对CFA二级知识掌握的如何呢？这边有CFA智课可以帮助你学习CFA知识！

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