Shopify市值会超过亚马逊吗？

关键点

．Shopify仍然是在线购物领域的一股颠覆性力量。

．在未来五年内，它的收入可能升3倍。

．但到2030年，它可能不会比亚马逊更有价值。

Shopify（SHOP）的电子商务工具使企业能够开设自己的在线商店、处理付款、履行订单和管理自己营销活动，而无需依赖亚马逊（AMZN）等大型市场。

Shopify的去中心化战略，使它在过去几年增长速度超过了亚马逊。在2015年至 2020年间，Shopify年收入以70.2%的复合年增长率增长。同期，亚马逊收入以29.3%的复合年增长率增长。

Shopify股价在过去五年飙升了4460%，而亚马逊股价则上涨了近400%。然而，Shopify1820亿美元市值仍不到亚马逊1.86万亿美元市值的十分之一。

但是，如果我们展望未来10年，Shopify的市值最终能赶上，甚至超过亚马逊吗？让我们仔细看看这两个电子商务巨头以找出答案。

Shopify仍有很大增长空间

Shopify目前为全球超过170万家企业提供服务。这比2015年第一季度的162261家商户增加了十倍多。

这种增长令人印象深刻，但这可能只是一个开始。去年6月，Piper Sandler分析师 Brent Bracelin估计，Shopify的商家只渗透了电子商务市场2%。

Bracelin指出，随着电子商务渗透率从今天约15%上升到未来十年的50%，Shopify 的年收入可能增长超过3倍，从2020年的29.3亿美元，增至2025年的120亿美元。

Shopify主要服务于中小型企业，但现在它通过Shopify Plus平台为越来越多的大型企业客户提供服务。沃尔玛去年将公司第三方在线市场与Shopify的服务捆绑在一起，其他实体零售商可能会效仿这一做法。

但它会变得和亚马逊一样强大吗？

如果亚马逊在未来五年内，以每年25%平均收入增长，那么它在2025财年的年收入可能会达到1.18万亿美元。如果在接下来五年，该公司收入增长放缓至20%，它可能在2030财年产生年收入2.93万亿美元。

亚马逊的电子商务生态系统通过新的海外平台扩展、收购更多实体店（如Whole Foods）以及购买较小在线市场，可能会支持这种增长。它还将受到全球以云为基础设施平台市场增长所推动，亚马逊的AWS仍然遥遥领先。

假设亚马逊股票的交易价格仍是其年收入的4到5倍，到了2030年，该公司的市值可能超过13万亿美元。该预测可能过于乐观，因为它没有考虑经济衰退、反垄断法规或其他不可预见的因素挑战。但我们认为，未来十年22.5%的复合年增长率是亚马逊一个可实现的目标。

如果到了2025年Shopify能够产生120亿美元年收入，那么复合年增长率将达到
32.6%。如果它在接下来五年内，保持这种增长率，它可能会在2030年产生近500
亿美元收入。这对Shopify来说也是一个可实现的增长轨迹，尤其是随着全球互联网和电子商务渗透率提升。

Shopify目前的交易价格是去年销售额的逾60倍，今年市销率约为40倍。假设公司市销率降至30倍左右，到了2030年它的价值可能达到1.5万亿美元。

市值以外

10年后，Shopify的价值可能仍会低于亚马逊，但这并不意味着它会是一项较弱的投资。在可预见未来，Shopify仍可能产生比亚马逊更强劲收入增长，对于一家成立于2006年的公司来说，在未来十年内突破1万亿美元大关，将是一项了不起的成就。它也将成为加拿大第一家价值万亿美元公司。

过去十年表明，Shopify的去中心化方法与亚马逊的中心化市场一样具有持久力，而且这种趋势很容易在未来10年持续下去。

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