POE可能是未来主流路线

POE可能是未来主流路线

未来几年全球集中电站翻身会带动双面组件发展进而 拉动POE应用。POE粒子国产化后，POE胶膜有望逐步成为主流路线 ，POE大类（含EPE、PE）渗透率目前 23%左右，未来3-4年有望到60%以上。
市场当下多关注POE粒子，忽视了POE胶膜制备难度。

福斯特：领军公司，市占率超50%，工艺运营（设备自制）、产品能力（最早达标N型）、供应链能力保持领先。公司强劲扩产，POE扩产力度更大，其POE较EVA的市占率、盈利能力都有提升。

海优新材：2022公司受上海疫情、EVA库存影响大，盈利在底部；公司大幅扩产，库存也较多，盈利水平有 望反转。公司P型EPE产品保持领先，受益于集中电站的放量，N型产品也在推广。 


激智科技：领先的光学膜公司，该业务良率不断提升盈利会修复。光伏背板快速崛起进入前列，成为晶科、隆基主供应商之一，自身有pet膜后劲强。POE膜产能建设顺利，持续导入客户，产能从几千万平米到 23年中近2亿平，有望带来强劲业绩增量。公司TOPCon间隙膜也开始上量。

风险提示：（该建议仅作为投资参考，据此操作风险自行承担。投顾：王志辉 ，证书编号 ：A0690612110001）