2022-2000年上市公司企业非效率投资（衡量投资效率高低）

1.资料名称：2022-2000年上市公司企业非效率投资（衡量投资效率高低）

2.测算方式： 参考《会计研究》陈效东（2016）老师的研究

非效率投资Abinvest：回归残差，已取绝对值。该值越大，意味着非效率投资的程度越高，即投资效率越低。

过度投资Oinvest：回归残差大于0表示为过度投资，该值越大，意味着过度投资的程度越高

投资不足Binvest：回归残差小于0表示为投资不足，该值越大，意味着投资不足的程度越高

是否过度投资：1为过度投资，0为投资不足。

3.数据范围：共 4.5万 条观测值 ，包括原始数据、计算代码和计算结果，具体指标为证券代码 id year 证券简称 ST或PT为1，否则为0 行业代码 行业名称 非效率投资 过度投资 投资不足 上市日期 总投资 维持性投资 新增投资支出 成长机会 财务杠杆率 现金流状况 公司年龄 资产规模 股票收益率 非效率投资程度

4.参考文献：

[1]陈效东,周嘉南,黄登仕.高管人员股权激励与公司非效率投资:抑制或者加剧?[J].会计研究,2016,No.345(07):42-49+96.5 A1 X! E) l9 s8 O% m) W

[2]Ｒichardson，S． 2006． Over － investment of Free CashFlow． Ｒeview of Accounting Studies，11 ( 1) : 159～ 189

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