香草看涨期权报价怎么看？

香草期权是最简单的期权结构，也被称作普通期权，分为看涨和看跌两种基本类型，目前国内的券商只能做看涨期权。期权是通过期权费进行的杠杆交易，看涨call，看跌put。到期行权则按合约约定进行交割，放弃行权则损失期权费。

 

以香草看涨期权平值举例

 

期权结构：

 

支付期权费，获得未来行权价格购买标的的权利。实际上是获得标的上涨的收益，同时规避下跌的风险。

 

结构特征：

 

1、买入看涨期权期初不需要支付保证金；

 

2、需要支付期权费，不同标的，不同期限费用不同。

 

3、最大承担风险为期初支付的期权费。

 

4、高杠杆，以低成本博弈无上限的上涨收益可能，锁定最大风险。

 

收益计算：

 

P=期末价格/期初价格

 

价格上涨：p>=100%，收益为（p-100%）*名义本金。

 

价格下跌：p<100%，损失为期权费。

 

案例：

 

标的（个股/股指/商品），名义本金1000万，期限1月，执行价100%平值，期权费3.6%，保证金0。

 

情景一：p>=100%，期末股价为125%，收益为250万元，净收益为250-1000*3.6%=214万元。

 

情景二：p<100%，净收益为0-1000*3.6%=-36万元。

 

香草期权适用于短期强烈看中一个方向，能够获得这个方向的全部收益。优势在于平值和虚值资金占用小，资金使用效率高，且最大亏损为期权费；缺点是对行情判断要求高，平值的资金成本相对较高。

 

更多期权知识来源：期权酱