央行降准0.25% 释放流动性 支持经济高质量发展

3月27日，中国人民银行宣布，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

此次降准旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。央行有关负责人表示，人民银行将更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。

专家认为，在当前国内外形势复杂多变、经济运行中存在一些不确定因素的背景下，此次降准是一项适时适度的政策调整。一方面，在前两个月信贷规模迎来开门红后，此次降准有利于缓解银行体系中长期流动性压力，维护市场利率稳定；另一方面，在全球主要经济体加息预期升温、国内通胀压力仍在可控范围内等因素影响下，此次降准有利于释放市场预期信号，促进社会资金成本下降。

从历史数据来看，在过去十年中共进行了18次全面或定向降准操作（不含2018年置换MLF操作），其中13次商品价格上涨概率达到79%，表明此类政策对商品价格具有较强的支撑作用。而从A股市场表现来看，在过去十年中共进行了18次全面或定向降准操作（不含2018年置换MLF操作），其中12次上证指数上涨概率达到67%，表明此类政策对股市也具有较强的刺激效果 。

此次降准对房地产市场也有一定的影响。一方面，降准有助于增加银行放贷能力和意愿，提高房企获得开发贷款和个人获得按揭贷款的可能性 ，缓解房地产市场资金紧张状况；另一方面，降准有助于稳定市场预期，提振购房者信心。不过，专家指出，此次降准并不意味着放松房地产调控政策，而是在保持调控政策连续性和稳定性的基础上，适度增加流动性支持。

总之，此次央行全面降准0.25个百分点是一项符合当前经济形势和市场需求的政策调整。它既能释放流动性红利，支持实体经济发展；又能保持货币政策稳健中性，避免大水漫灌。它将有利于推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，促进经济高质量发展。

参考链接：

https://finance.sina.com.cn/china/2023-03-17/doc-imymenkv9572737.shtml

http://www.news.cn/2023-03/17/c_1129440929.htm

https://www.huxiu.com/moment/285292.html

http://news.hexun.com/2022-11-25/207307851.html