每日一练 | 金融431精选练习题（3月1）

1.根据看跌期权与看涨期权理论，一张无红利分派股票的欧式看跌期权的价值等于（ ）（ 清华大学2018年真题 ）

A．看涨期权价格加上当前的执行价格加上股价

B．看涨期权价格加上当前的执行价格减去股价

C．当前股价减去执行价格减去看涨期权价格

D．当前股价加上执行价格减去看涨期权价格

2.美国联邦基金利率的实质是什么（）

A.再贴现利率

B.基准利率

C.同业拆借利率

D.准备金利率

3.最先提出“最适度货币区”概念的学者是（ ）

A．弗莱明

B．特里芬

C．蒙代尔

D．托宾

4.20 世纪 90 年代我国政府曾推出存款保值贴补率，这是对下列哪种风险的补偿？（ ）

A．违约风险

B．通货膨胀风险

C．流动性风险

D．偿还期限风险

5.汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是

A．非自由兑换货币

B．硬货币

C．软货币

D．自由外汇

参考答案

1.【答案】B

【解析】根据看跌看涨期权平价公式可得，无红利分派股票的欧式看跌期权的价值等于看涨期权价格加上当前的执行价格减去股价。

2. 【参考答案】B，本题考察的知识是《金融学》第十二章第一节利率及其种类的内容。基准利率（benchmark interest rate）是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应发生变动。基准利率的概念在实际生活中有另一种用法。比如我国中国人民银行对商业银行等金融机构的存贷利率称为基准利率。在西方国家，传统上是以中央银行的再贴现利率标志利率水平的高低。现已有变化，各国各不相同。美国主要是联邦储备系统确定“联邦基金利率”为基准利率，该系统也发布贴现率，不过象征意义大于实际意义。所以B选项正确。ACD选项错误。如果题干为“美国联邦基金利率的是什么”，则选项B为较优选项。

3.【答案】C

【解析】此题考查最适度货币区理论的基础知识。最适度货币区理论最早是由蒙代尔提出的，后经多人研究、发展并形成了大量的理论学说。此处便是考查考生是否能够清楚地辨析不同学派理论观点的差异。

4.【答案】B

【解析】人们进行储蓄是为了保值或者获得收益，而如果通货膨胀率高于存款利率时，储蓄用户就会面临损失，政府为了吸引储蓄存款，就会提供风险补贴。所以选 B 项。

5.【答案】C

【解析】此题考查软货币的概念，主要靠识记。所谓的软货币是指可能发生贬值的货币， 即汇率有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币。而硬货币是指可能升值的货币，即汇率有上升趋势且容易被人们抢购的货币