【梁晨日记-2023.09.19】

庙堂之中有高人！前脚收紧了IPO，紧接着就推出了《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则（征求意见稿）》。目的很明确，就是为了深化并购重组的市场化改革。这几天看了几篇业界解读，洋洋洒洒但不痛不痒。

我简要说几个看法：1、定向可转债有利买卖双方，但此时推出这个工具的深意主要在于引导卖方，鼓励一些优质标的公司主动拥抱同样优质的上市公司。蕴含的信息很丰富：IPO不是唯一的出口，并购也很好但是要选对买方，通过转债卖方可以不行权锁定保底收益，也可以行权打开超额收益空间；

2、定向可转债的主要属性是个支付工具，次要属性才是个融资工具，但是多数上市公司可能暂时还在围绕融资工具这个属性打算盘；

3、这是并购市场反弹的曙光，但是要加强对卖方的教育才能让它发挥出监管机构希望看到的能量。我们专注做卖方，感到很荣幸；

4、可转债怎么落地？我们开发的辰元智信已经有了答案，要估值、要选股、要对买方也估值，这恰好是我们主力的产品功能。Let's Rock.