炒股的人想必都遭遇过这样的投资经历，一准备买股票的时候，股价就蹭蹭蹭的往上涨，买完股价便开始下跌。

究竟是心理的认知偏差？还是实际存在的客观事实？难道真的有一群神秘的玩家，在暗中操控着股市？

你别说，还真有，人称无情的割韭菜机器——“华尔街猎狼人”。

要想了解这群人，我们要从一条网线开始说起。

01、一根网线带来巨额利润

电影《蜂鸟计划》里，一对程序员兄弟居然想在1毫秒内赚1000万。原来兄弟俩要建造一条上千公里的光纤，笔直连接美国东西海岸的证券交易所。只有这样，数据传输延迟才能比其他通讯商少1毫秒。 

快1毫秒就能抢到最低的股票报价，买的低也就意味着赚，每次交易只赚10块钱，但计算机每天能完成20万次交易，这个数字就变成了200万。 

如此好事，不是没有人想过，只是光纤想要笔直穿过美国难度很大。一路上只要有一家户主不同意铺设，他们的美梦就泡汤了。 

影片结尾，他们因为商业对手的阻挠，果真泡汤了。 

但是，电影主角的现实原型却成功了，他就是Spread Networks公司创始人丹.斯皮维。 

斯皮维曾经帮助新泽西州的对冲基金搭建交易网络系统，但因为网络延迟，此次搭建失败了。 

失败后他便研究为什么网络会被延迟？最后被他发现，原来是当时美国新泽西州到芝加哥交易所的线路不稳造成的，今天16毫秒到达，明天15毫秒到达的。并且根据两点之间，直线最短的原则，这还不是最快的速度。 

之所以造成传输不快且不稳定的原因是复杂的地理位置，因为新泽西到芝加哥中间的路段十分复杂，有大山也有湖泊。而现有的数据传输网络，是美国通讯商们按照铁路来铺设的，上边一条电缆甚至途径多伦多，都已经出国了。 

于是，斯皮维看到了一个商机。 

2009年夏天斯皮维就联系了几个合伙人，秘密的修了一条从新泽西州到芝加哥交易所的地下光纤线路。走这条线路的数据从新泽西传到芝加哥交易所仅需13毫秒。

我们从上图中可以明显看出，这条线路在尽可能的保持“走直线”，将两点之间的链接距离尽可能缩短。跨过山和大海，与各地政府、桥梁道路管理局、甚至杂货店、钢丝索工厂周旋。 

在竣工前3个月，斯皮维便开始给这条价值3亿美元成本的线路拉客户了。最后，约有200家机构支付了未来5年1400万美元的费用，合计28亿美元。 

而他们得到的仅仅是一条延时13毫秒的光纤网络，只比原来的线路快3毫秒。 

3毫秒是什么概念？ 

1毫秒是千分之一秒，人类眨眼的速度一般是300-400毫秒，也就是说你每眨一次眼，数据就比原来多跑了15个来回。 斯皮维的客户，利用这条光纤，最终获得了200亿的巨额利润。 

他们也就是开头提的，暗中操纵股市的神秘人——“高频交易者”（HFT）。

02、高频交易者正“偷”走你的钱

高频交易者，顾名思义就是做高频交易的基金公司。 

那么，到底什么是高频交易? 

简单来说，就是利用人的脑力、眼睛、手速无法达到的，在短暂的实操变化中寻求获利的计算机化交易。 

那么，他们是怎么做到的？又是如何“偷”走散户的钱的呢？ 

要想知道这个问题，我们需要了解，当你每一次打开股票交易软件，输入股票代码，买入价格、买入数量，按下确认键时，你的这些信息其实是有一个完整的链条的。 

在这个链条上总共涉及三个不同的角色：第一个是你，也就是投资者，第二个是经纪商（国内称为开户券商，股票交易软件就是他们做的），第三个是交易所。 

当经纪商拿到你的交易信息后，会帮你传到交易所这个大池子里面。当然交易所里还有其它投资者通过各种各样的经纪商传来的众多买单和卖单，交易所的作用是把匹配的订单撮合到一起，股票就是这么成交的。 

如果是正常走流程，一买一卖股票成交的话，投资者的钱自然不会被“偷走”。

直到investor exchange（IEX）的创始人布拉德.胜山的一次意外发现，从此揭开了华尔街股票交易里那不可告人的猫腻儿。 

2007年，那时的胜山还是加拿大皇家银行的一名股票交易员，同时也是一名投资者，不过他的工作却跟普通投资者不一样，他的工作叫做“做市商”。 

做市商也就是市场上的投资者，那么做市商又是靠什么来赚钱的呢？ 

比如有个大户要卖500万股股票，市场上没有这么多买单，怎么办呢？胜山就会把这500万股全都买下来，然后想办法再拆成一笔一笔的小单卖掉，这中间的买卖价差就是他的收益。 

有一天，他在交易一支股票时，看见卖一10块钱上挂着20万的订单，当他输入金额，按下确定键的时候，订单却不见了，而另一边的股票价格却又往不断上涨，10.01，10.02…… 

眼见股票价格不断上涨，要想买入只有提高买入价，但是提高买入价又会增加投资成本，结果胜山在这笔交易中损失了很多钱。

03、揭示华尔街的丑陋

于是他便开始一次次测试、找原因。测试的过程先不说，结果让他发现了一个惊天大秘密：股票交易流程并不完全像我之前所讲那样。 

华尔街经纪商们在交易环节中加了点“东西”。 

比如大家熟知的零佣金经纪商robinhood。零佣金，看上去不挣散户的钱，但如果我们翻出robinhood的年报，会发现其中有很大一部分收入叫做“出售投资者的订单流”。 

这又是做了一件什么事呢？ 

经纪商就是除了正常的将投资者的订单发至各个交易所外，还将你的交易信息以电子形式发送至高频交易公司，以此来赚取回报。 

高频交易公司则是通过计算机收到信息、处理信息，速度非常快，他们会一边揣摩投资者的意图，一边获取投资者的交易计划，当知道投资者的底牌之后，再收割这些人。 

由于经纪商把信息传给了高频交易者，高频交易者下单到交易所走的是特定的光纤线路。甚至人家的机器就放在交易所旁边，因此这一系列的操作速度是非常快的。 

那么这些高频交易者们也就会抢先你几毫秒，甚至几纳秒前买入这只股票，然后再将股票加价卖给你。

看起来似乎没什么大不了，但我们不妨想象一下，如果高频交易者每天这么做，做数百万次，做1个月，做1年后会怎样？ 

量变产生质变，结果会赚到难以想象的财富。 

没错，这就是明牌！ 

2008年以前，这些高频交易者们的吃相更难看，机构甚至可以比散户的订单提前0.3毫秒发送给交易所。 

如此一来，高频交易者们赚得了利润，经济商们获得了回报，受损失的只有我们这些可怜的“韭菜”。 

其实，这只是股市内幕当中的冰山一角而已。散户投资者要想在股票市场中赚钱真太难了，论速度拼不过高频交易者，论消息更是拼不过机构投资者。 

这么一看，股市当中七亏二平一赚的概率还真就如此。