沪深300估值详解，距保守值仅差1%...

最近有点不讲理下跌节奏了，看数据发现还是自己人干的好事。

因为北向外资今天是正流入15亿的，昨天也没跑多少，那跑的就是咱们自己了...

从年初最高位到现在，宽基方面领跌的还是创业板。

创业板指从最高位已经跌40%，宽基都跌成这样，毫无疑问已进入大熊市（科创50腰斩更不用多说）…

不过因为创业板前期涨的多，所以距离20年3月的疫情底还有10%左右涨幅。

同理，上证指数、沪深300这些宽基，基本都比20年的疫情底稍微要高一点。

但注意，咱千万别固执认为，每一次熊市都会跌破上一次的底。

反之，拉长看，因为企业利润在增长，A股历史上每一次新的大底，基本都会逐级抬升。

咱以沪深300全收益指数为例吧。

20年疫情底是4505点

19年毛衣底是3699点

16年熔断底是3367点

14年钱荒底是2339点

08年金融危机底是1686点

05年998大底是818点

如果把这几个数据连成一条线，大致就是一个年复合增长12.5%，y=1.125^x的指数函数曲线

（ps:目前最新是5020点）

这个数据也恰好和过去十几年沪深300的ROE，13%左右基本一致~

什么是ROE呢？

通俗的说，就是“赚钱效率”。

比如我一家店投入10万，每年给我赚1万，就是ROE为10%，每年把赚到的1万再拿来不断投新店，那么假设估值不变，企业长期就会以10%的市值增长了。

参照沪深300，近十五年的平均ROE净资产回报率是13%左右，刚好和12.5%非常接近。

所以时间拉的足够长来看，股市的回报率就约等于其长期roe平均值~

20年疫情底是3530点，距现在已经过去了两年。

如果按照12.5%的增速计算。

目前沪深300全收益指数的新底，理应为：4505×1.125^2=5700点

可实际上，沪深300已经跌到5020点了。

也就是低于了理论值的12%左右。

当然，这两年因为疫情的缘故，实际企业的利润增长放缓了不少。

但即便我们保守用5%的增长来计算，4505×1.05^2=4966点。

也只和目前的沪深300相差不到1%。

也就是说，就算按照保守增长预期，沪深300也是已达到底部区间的~

可能有人说，因为人口老龄化这些问题，以后沪深300ROE还会不断下滑到很低的值。

那沪深300未来能不能保持不错的ROE呢？

我看了全球不少指数，目前的ROE基本都是保持在12%左右，沪深300恰好处在中间的水平。

即便很多国家经济增长已然不行了，同样深陷老龄化危机，但实际上大多个股的ROE，还是可以稳定在一个不低的位置。

而相比全球很多动辄12%以上的股指，显然我们的经济增长更有韧性。

最重要的是，这里面的非A股指数，虽然大多ROE不错，但估值都比较高，存在杀估值的风险。

而A股的估值却已经基本到底了~

其实用同样算法去推导，目前的上证指数2886点，还是中证500的5234点，都基本处于底部。

比如中证500目前所处的情况，也已击穿了既有斜率的增长曲线的底部…

不过还是要提示，短期波动无法预估，毕竟底部虽然可以连成一条线，但继续往下摆一段位置也是完全有可能。

但毫无疑问，现在的点位，拉长看就是宽基的大坑~

还是希望大家伙们，每一轮大底，都有无数理由看空，千万不要在最艰难的时刻放弃A股。

你真受不了它的高波动，等下波周期高位告别也行，但别选现在，否则等到数年后，很可能要追悔莫及...