4月3日指数估值数据(要追涨人工智能么）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）   

今天大盘整体微涨，在4.8-4.7星级边界上。

中小盘、创业板等成长风格上涨。

证券行业出现较大涨幅。

港股、医药下跌。

市场风格还是比较分化～

1.  人工智能主题最近涨了不少，接替新能源成为市场最受追捧的品种。

基金经理又要面对两难选择：

不追涨，可能业绩短期跑输市场；

追涨，可能上涨没赶上，下跌赶上了。

不过对组合投资来说，要求基金经理投资风格要稳定。

如果什么题材火就去追涨买什么，导致风格经常漂移，这样的基金，组合挑选的时候会非常谨慎。

基金经理可以短期跑输市场，这点对风格轮动的A股来说不少见。

但是风格漂移那就不好了，容易被反复打脸。

对组合来说，也没有追涨人工智能的计划。

如果一些被市场短期冷落的品种，下跌出机会，组合可能会考虑下。

倒不是不看好人工智能。只是现在市场太火热了。而更多公司现在还只有一个概念。

好饭不怕晚～

2.  最近不少基金经理离职。

其中有一些比较出名的基金经理。

基金经理离职，原因有很多。

（1）身体健康或个人原因。

例如大名鼎鼎的彼得林奇，就是因为做公募基金经理太辛苦了，在巅峰时刻激流勇退。

（2）基金公司治理结构。

有的基金经理，跟基金公司不和而离职。

所以我们在投资主动基金的时候，需要先挑选基金公司。

好的基金公司，会有好的治理结构、激励机制，基金经理的稳定性会更好、离职率也较低。

（3）基金经理不想一直当打工人，希望能创建自己的事业。

于是离职创办基金公司，例如创办私募。

当然这一条也比较难了。

做基金经理，和做基金公司，是两回事。

一个是职业经理人，一个是创业当老板。

做基金经理，需要自身投资能力强。

但是做基金公司，除了有投资能力，还得有出色的战略眼光、团队管理能力、销售能力，缺一不可。

私募行业是一个凭实力吃饭的行业。

这些年也有一些基金经理，离职做私募，之后又回公募基金公司了。

并且今年5月1日之后，私募将会实施新规。

成立一个私募基金公司的门槛，比前几年要高不少了。

PS：而且私募基金也不是那么好做的。

国内有超过80%的私募基金，管理规模不到5亿，还在盈亏平衡上挣扎。

2023年仅仅是前三个月，就注销了几千家规模较小、发展不太好的小私募基金公司。

一年注销几千家，按照这个速度，未来私募基金公司可能就只剩下两三千家了。

跟现在的美股类似。

未来也是比较头部的基金经理，才有能力创办一家成功的私募基金公司。

3.  并且从短期看，基金经理离职潮还会持续。

今年还有另一个事情，就是金融机构降薪。

部分券商、基金公司的员工已经开始降薪潮。

金融机构要破除“精英论”。

以前螺丝钉有过一个比喻：基金经理就好比大厨。

买主动基金就好比去吃大厨做的菜。

买指数基金就好比吃肯德基这样的标准化快餐。

金融是服务业，跟其他服务也没有啥本质区别。

不过降薪也有可能导致，部分基金经理不习惯而离职。

4.  如果基金经理离职了怎么办呢？

（1）对指数基金来说，基金经理离职影响不大。

指数基金根据指数选股，谁当基金经理差不多。

（2）对主动基金来说，基金经理离职，影响较大。

要看继任基金经理的投资能力，是否了解、是否能信任。

如果不了解，也是最好更换。

（3）对投顾组合来说，已经为此做了准备。

会通过分散配置的方式，减少单个基金经理的风险。

投顾组合会有基金池。

如果有基金经理离职，可以从备选基金池中，选择同风格的基金来代替。

这也不需要投资者自己操作什么，投顾组合会自动完成，省心省力。

组合就好比一个足球俱乐部，有完善的人才梯队。包括主力阵容、替补阵容。

一个球员转会，替补顶上就好。

顶级俱乐部，生命力会比单个球星更强。

这是银行螺丝钉精心为大家提供的第2125期估值表 

a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b. 空白表示没有或不适合参考这一项。

c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）