ESG系列10——A股ESG信息披露的现状

昨天和大家分享了ESG系列的第九部分：中国可持续发展监管面临的难点、挑战与展望

今天和大家分享第十部分：A股ESG信息披露的现状

1、中国A股上市公司报告发布数量已实现多年连续增长

从 2014 年 到2021年，中国上市公司发布的ESG及社会责任报告数量逐年增长。截至2021年5月31日，A 股共有 4324家上市公司，其中1106家公司发布了社会责任报告/ESG 报告/可持续发展报告，共涉及 72个行业。这一数据趋势显示， 非财务信息披露在A股逐渐成为发展趋势。

在所有行业中，发布报告数量最多的行业是计算机、通信和其他电子设备制造业（下称“电子设备制造业”），共有90家公司披露了社会责任报告，占行业总数的33.71%；发布报告数量最少的行业是公共设施管理业、林业、渔业、租赁业、其他制造业5个行业，均只有1家公司披露社会责任报告。

在2020年因新冠肺炎疫情受到重点关注的医药制造业中， 共有62家公司披露了社会责任报告，占行业总数的18.96%；在作为国民经济支柱的白酒行业中，18家公司中共有9家披露了社会责任报告，占行业总数的50%。

2、上市公司市值大小与披露非财务信息意愿呈正相关

市值排名前20%的上市公司发布报告数量约占2021年报告发布总量的五成。以2021年5月31日万得终端数据为准， 依照中国上市公司市值由大到小排列，并分为（0%~20%]、（20%~40%]、（40%~60%]、（60%~80%]、（80%~100%] 等五个市值区间。

2021年发布 ESG及社会责任等报告的上市公司根据自身市值对应市值区间，统计后发现：市值排名与报告发布数量呈正相关关系。市值排名为前20%的上市公司共发布518份报告，约占2021年报告发布总量的一半。

3、上证所上市公司非财务信息披露程度远超深交所

上海证券交易所上市公司非财务信息披露程度显著高于深圳证券交易所上市公司。依据数据统计，截至2021年5月31日，上海证券交易所上市公司共发布647份报告，占比58.50%；深圳证券交易所上市公司共发布 459份报告，占比41.50%。

以2021年5月31日万得终端数据为准，上海证券交易所共1898家上市公司，34.09% 的上市公司发布ESG及社会责任等报告；深圳证券交易所共 2426家上市公司，18.92%的上市公司发布ESG及社会责任等报告。

主板上市公司发布非财务报告数量最多。按照上市公司所属板块分析数据发现，报告发布数量由高到低依次为沪市主板、深市主板、创业板、科创板，分别为625份（占比56.51%）、 356份（占比32.19%）、103 份（占比9.31%）、22份（占比 1.99%）。

4、A股上市公司报告更加关注“社会”议题， 对“治理”议题披露不足

通过数据分析可以发现， 2021年披露的1106份报告中， 92.41%的报告覆盖“社会”相关的议题；60.04%的报告披露 “经济”相关议题；59.40%的报告涉及“环境”相关议题；仅 24.86%的报告披露“治理”相关议题，还有待进一步提升。

“治理”相关议 题的披露在亚洲市场尤为重要。

例如，韩国和中国香港市场有许多大型家族企业，因此交叉持股 （cross-holding）的情况普遍，母公司持有众多子公司的股份，子公司互相持股，有时子公司甚至还会持股母公司。“蜘蛛 网”现象的部分目的是避税、传承等，所以在中国香港和韩国市场，关联交易和交叉持股的信息披露非常重要。

就中国A股市场而言，国有企业的市值占比较大，因此在ESG的“治理”这一个维度，更需要确保上市公司高管和小股东的利益是一致的。一些企业没有以“为股东创造价值”为首旨，不过情况也在改善，尤其是2017年大型白马股出现大幅溢价，使得很多企业意识到，通过改善 ESG治理能够提升公司，因此也更有动力去强化ESG治理与信息披露，这对企业未来融资也有帮助。

ESG系列的第十部分的内容就分享到这里，明天和大家分享第十一部分的内容：不同行业ESG 关键问题差异

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