标准化金融资产和非标资产

   近期中植系（中融信托及四大财富公司）“暴雷”事件发酵，涉及到的资金和人数较大，主流媒体对此事件的报道多为中植系经营层面的分析，作为一名证券从业人员，我想从产品的底层资产角度和大家聊一聊。   以8月15日中融信托最新声明来看，“暴雷”的信托产品主要为存量非标产品，这类产品由于底层房地产资产出现问题而引发兑付逾期。这就涉及到一个名词：非标产品（非标准化金融产品）。   下面和大家解释一下标准化和非标准化金融产品 比如：我有一瓶可乐，我缺钱的时候想以2元的价格卖给别人，因为它有公允定价，所以能很快找到买家。但如果我拿出的是一个没有公允定价的苹果，我可能要找很久才能找到愿意买的人，因为大家对它值多少钱有不同的看法，没有公允定价会造成没有流动性，那么短期内就没有资金愿意承接，提倡标准化的原因就是为了减少这类风险的发生。    标准化资产和非标资产是怎么产生的呢？企业需要融资并具备发债条件时，会去公开市场发行债券，这种融资形成的资产就是标准化资产，因为形成于公开市场它最关键的特征就是信息公开透明，同时具备公允定价拥有更好的流动性，如果企业发债后资金还不够用，或者这家企业不具备发债条件，它就会找到信托公司或金交所，去发行融资项目产品，这就属于非标资产。    总结看：标准化债券是指在上交所、深交所或银行间市场交易的债券，它们的发行由证券公司或银行承揽或承销。 非标债权就是没有通过银行间市场及证券交易所交易的资产。 两者的区别还有：   一、 分散投资，比如债券基金投资配置的是一揽子债券，而定融产品投资的是单一项目，风险太集中。   二、 标准化资产的净值及时体现风险，投资者可以通过净值掌握资产盈亏，变动浮动。而非标产品投资者看不到资产价格变动的过程，只能到期揭晓答案。   三、 标准化资产因为在公开市场交易，更容易快速成交，如果持仓里的标的不看好了，管理人可以及时卖掉，但非标资产因为缺乏公允定价处置困难，而且中途无法更换。    标准化债权的参与者是银行、保险、证券、基金等金融机构。债券发行额度也是受到监管和限制的。企业一般不愿在公开市场违约，因为这样对企业声誉影响很大，所以以前买金融产品只看收益率，现在还要看它投资的资产是否是标准化资产。