药明康德三季度单季营收同增35%，前三季度销售费用增速高于营收

“因加大对关键人才激励导致成本增幅较高。”

作者：Rexi

编辑：tuya

出品：财经涂鸦

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，药明康德（603259.SH/2359.HK）于10月29日公布了2020年第三季度财报。财报显示，公司前三季度实现营业收入118.1亿元，同比增长27.34%。净利润23.68亿元，同比增长34.17%，扣非净利润同比下降3.52%。其中第三季度营业收入45.8亿元，同比增长35.44%；扣非净利润5.23亿，同比下降27.52%。

据悉，业绩增长的主要原因是海外客户订单量的较快增长，以及公司产能利用和经营效率的不断提升，中国区实验室和合同研发与生产业务(CDMO/CMO)增速较快。

经营活动产生的现金流同比增长36.59%。筹资活动产生的现金流同比增长921.17%，主要由于报告期内完成H股配售及A股非公开定向增发所募得款项现金流入所致。每股收益1.03元，同比增长33.77%。

前三季度公司营业成本同比增长31.39%，高于营业收入同期增速。为公司加强产能及能力建设、同时加大对关键人才激励导致的成本增幅较高；销售费用同比增长31.17%，系报告期内对销售人员的股权激励计划费用增加所致。

预付款项增85.37%，存货增35.56%，应付账款增43.77%，显示CDMO业务规模扩大，产能提升，在手客户订单增加，存货备库量上升。

值得注意的是，公司受权益性投资收益及三季度汇率波动影响巨大。经调整Non-IFRS后归属净利润增长44.3%至9.58亿元。稀释经调整 Non-IFRS 每股收益 0.40 元，同比增长 37.9%。

药明康德是中国最早成立的CRO企业之一，主营业务主要为小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，以及在境外提供医疗器械检测及境外精准医疗研发生产服务。2019年，国外收入总占比达77%，国内收入占比达到23%。

公司主要产品或服务为CRO、CMO/CDMO两块，覆盖了新药研发的全产业链，其中小分子化学药的发现、研发和生产服务已经成熟，临床CRO服务正在快速发展。2020上半年，客户使用多种服务的收入占比达85%，凸显出产业链的协同效应。

小分子CRO及CDMO业务为公司提供了稳定的发展驱动力。受益海外产能转移与国内创新药崛起，我国CXO行业迎来了蓬勃发展。截至今年上半年，公司的中国区实验室服务和CDMO业务收入占比分别达到50%和29%。总体来看，小分子CRO和CDMO业务占比近80%。

公司客户数量多且具有粘性，中报显示截至6月30日已达到4000多家，占全球创新药企业数量的三分之一，且报告期内来自原有客户的收入占比达94.5%，保证公司稳健发展。

人才优势显著。由于研发难度不断加大，促使药企与CXO企业合作。截至9月30日，公司研发团队共计21,407人，同比增加18.6%，占公司总员工人数超过83%。以李革博士领军的公司管理团队拥有丰富的医药行业从业经历，在中美两地生命科学领域有较高知名度。