解读基金mark标注

个人推荐指数四星，作者季凯帆。推荐给想了解基金知识的人。

基金知识点标注

 

有两点是投资基金的基本准则：

1．用闲钱，不用用杠杆。如果你真的决定把所有的银行存款，所有的工资结余全部去买基金，这其实是非常恐怖的事情。绝对不能借贷去投资基金。

2．长期投资。

 

 

开放式基金，意思是一个基金的总份额是不定的。买的人多了，基金的规模就大，买的人少了，基金的规模就小。LOF基金，英文全称是" Listed Open- Ended Fund"汉语称为"上市型开放式基金”英语缩写为LOF。也就是上市型开放式基金发行结束后投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额想要上网抛出须办理一定的转托管手续；同样如果是在交易所网上买进的基金份额想要在指定网点赎回也要办理定的转托管手续。

 

 

在一个基金刚刚开始建立的时候，净值都是1元。你用10000元（扣除认购费后）就可以买10000份基金。然后基金公司就用募集来的这笔钱，比如50亿（50亿份基金）去投资证券市场。也许一年以后，扣除他们要的佣金，还剩下60亿元。这60亿元分到50亿份基金上面，每份基金就值1.2元，这时候的净值就是1.2元。显然，赚的钱越多，基金的净值也就越高。但如果亏了，净值就会降低，甚至降到1元以下。

 

 

开放式基金的购买方式是一种“未知价格”的购买。每个基金的净值都是在当天股票交易市场下午3点以后再根据所持有的证券的市值来计算，一天就一个值，这个值是北京时间下午3点以后才知道。但你购买基金的时候，如果在下午3点以前提交申请购买单，那你最终购买基金的净值就按3点以后计算出来的当天净值来算。如果是下午3点以后提交的购买申请，那就按照明天的净值来计算。

 

 

开放式基金会分红的，会不定期地分配给你投资收益。你可以选择把分红留给自己，所谓现金分红，也可以选择红利再投资。分红的时候，由于基金的总资产降低了，净值也就下降了。所以在看一个基金的净值时，会有两个净值，一个叫“净值”，一个叫“累计净值”。“累计净值”不考虑分红给基金净值带来的降低因素，反映了基金成立以来总体的发展情况，而“净值”则是你交易时候的真正价格。

 

 

目前国家对个人的基金收益是不上税的。年龄越大越应该保守，年纪越轻，越可以进取。

 

 

对于国内A股上市公司，晨星按照总市值的规模将其股票划分为大盘、中盘和小盘三类。

具体划分标准如下：将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比Cum-Ratio，且0＜Cum-Ratio≤100％。

大盘股：累计市值百分比小于或等于70％的股票，即满足Cum-Ratio≤70％。

中盘股：累计市值百分比在70％～90％之间的股票，即满足70％＜Cum-Ratio≤90％。

小盘股：累计市值百分比大于90％的股票，即满足Cum-Ratio＞90％。

举例说明吧。晨星把所有股票按市值从大到小排队。假如股票市值分别为5，4，3，2，1。然后累加起来就是5，9（＝5＋4），12（＝5＋4＋3），14（＝5＋4＋3＋2），15（＝5＋4＋3＋2＋1）。这样各个股票对应的累计市值的百分比Cum-Ratio就是33％，60％，80％，93％，100％。按照晨星分类那头两个（市值为5和4）是大盘，中间一个（市值是3）是中盘，最后两个（市值2和1）是小盘。

由于分类标准不一样，在一些情况下，晨星分类的大盘股会被广发小盘分类到小盘里面。而且由于市场的变化，股票市值也会变化。

 

 

基金常用的的六个指标：平均回报、标准差、夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数和R平方。

1.平均回报指回报率。

2.标准差是表现基金的增长率的波动情况，也就是平均涨跌幅度的变化。标准差越大，说明基金收益的变化越大。

3.夏普比率是综合了收益和风险的系数，基本上是收益除以风险。数字越大，说明收益和风险比越高。夏普比率高，也就是说在收益相同的情况下波动就低；反之，风险相同的情况下收益就高，也就是高收益低风险。

4.阿尔法系数是代表基金能在多大程度上跑赢整个市场，也就是我们所说的大盘。当然是数值越大越好，也就是说基金的收益能超越市场。

5.贝塔系数也是表现基金相对于大盘的波动情况，如果是一个指数基金，那贝塔系数就是1，因为指数基金是完全按照大盘情况来设置的。贝塔比1大，说明基金比大盘波动还要大，也就是短期风险比大盘还大；比1小，说明比大盘波动小，风险比大盘小。

6.R平方代表基金和大盘的相关性，如果是1，表示和大盘完全相关。其实R平方和1相差很大，贝塔系数就没有什么意义了。

 

为什么会产生“净值恐高症”，是因为咱们把对股票的理解加到了基金头上。基金公司的操作实际上是在低价位的时候买入一支股票，当股票涨到一定的时候，股票的风险增加，基金公司就卖出，风险也就跟着卖出。资产从股票变成了现金，净值没有降低。卖出以后，基金持有股票的风险就没有了，因为手上全部是现金，哪里有风险？这时候再买入低价格的股票，再等着涨，风险高了，再卖出。结果总资产在增加，净值也在增加，但风险并不随着累计。

 

 

新基金的基本特点。基金公司在发售新基金前，会公布基金招募书并任命基金经理，同时一些新基金也会设定一个大概的发售规模，以防止销售规模太大，因为太大规模的基金在管理和运作上都有些问题。购买新基金的标准说法是认购新基金。认购新基金的价格都是1元/份，基金的认购费用也比基金成立以后的再申购费用要低，比如股票基金的认购费1.2％，而申购费一般是1.5％。新基金认购结束后，一般有少于3个月的“封闭期”，也叫基金“建仓期”。在封闭期，基金公司和基金经理拿着这笔钱就开始按照基金招募书规定的投资策略和基金备案条件逐步投资证券市场，这称为“建仓”过程，也就是把基金的股票“仓库”建立起来。为保证基金顺利建仓，任何人在封闭期内都不能赎回已经认购的基金，也就是不能把钱拿回来。简单说：新基金的特点是“便宜”，缺点一是有封闭期，再一个是新基金没有历史。

 

 “净值恐高症”是一个现实的现象，而且还非常普遍。这个问题带给基金公司的压力显得更大。当基金公司努力把一个基金的业绩做上去的时候，基金的净值也节节升高的时候，结果却是投资者大量赎回投资的时候。这种怪圈让基金公司也很头痛，又要把业绩搞上去，又不能让基金的总规模下来，但投资者却处于一个不成熟的状态。于是基金公司就想出两个高明的办法：一拆分，二复制。

他们分红的这些收益是从哪里来的。一般来讲，可分红收益主要是来源两个：（1）买卖股票的差价；（2）股息。

巨额分红带来一个问题。大家都知道，基金公司为了鼓励大家长期持有，对赎回费通常都有个规定，持有的时间越长，赎回费率越低。分红的钱再次用来购买基金时，申购费和赎回费则会被再交一次。

 

上证50指数是在180指数的基础上“挑选规模大、流动性好的最具代表性的50支股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。”

 

ETF（Exchange Traded Fund：交易型开放式指数基金），这是一种在二级市场交易的基金品种，这种基金是按照相应指数的一篮子指数股票集合，在证券交易市场上可以象股票一样随时的买入卖出。ETF的申购费用和管理费不仅比一般的基金要低，比相当多的指数基金也要低。ETF的不利之处主要在于它象股票一样，买卖的时候必须交纳交易费，而且买卖得越频繁，交易的费用相应越高，所以ETF更应该长期持有。且ETF基金不存在通过大分红、拆分之类的方法进行持续营销的可能。这对那些希望投资指数基金的人是非常大的诱惑力。

 

QDII（国内机构投资者赴海外投资资格认定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS，QDII）制度由香港政府部门最早提出，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。也就是说通过QDII基金，咱们在大陆也可以投资海外市场。简单说就是咱们把人民币交给基金公司，基金公司把他们换成外币去投资海外市场，收益再折合成人民币还给咱们。

 

一般基金是投资股票或者债券的，而FOF则只投资基金，实际上是一个基金投资组合，即基金中的基金。不过，如果你不是一个很小的投资者，你就没有必要去投资一个FOF。

 

分散投资的目的是进行风险控制，而风险控制是投资中最重要的一环。长期投资可以从时间上平滑短期风险，而分散投资则可以从“空间”上消减波动。

 

 

招募书头三节非常重要，是要仔细看的。

1投资目标。2.投资理念 。3投资范围

 

 

基金的手续费

前端收费模式（在购买基金时收取认购费或申购费的收费方式）

后端收费模式（在购买基金时可以先不用支付认购费或申购费，而在赎回时支付，基金持有年限越长，费率越低，直至为零）

赎回费用（投资者在赎回基金份额时，应交纳赎回费用。赎回费率随赎回基金份额持有年限的增加而递减，直至为零）

无论前端收费还是后端收费都是针对申购费，即便是后端收费也是还要再交赎回费的。

 

 

规模大的基金在投资上可能遇到一些问题，尤其是对小市值的公司。对于基金的投资有个硬性的 规定，一个基金公司所有旗下的基金不能拥有某支股票流通股10％以上的资产。这样，对于大规模的基金，如果投资到一个小盘股票，再怎么投，这个小盘股票在整个基金中的分量也不可能大。而大盘股票，占有的总市值大，但种类少，这样无形中，大基金就必然集中投资某些大公司股票。相对来讲，就容易产生集中持股的现象。但在另外一个方面，一支股票又不能超过基金总额的10％。这对选股来讲就带来难度。过庞大的基金也许有个好处，那就是整个市场会变得平稳点，短期波动减少，还是拭目以待吧。

 

 

中证100指数：这是在沪深300指数的成分股中选择市值最大的100支股票组成的指数。这也是沪深两市A股市场市值最大的100支股票。这100支股票大概覆盖了A股流动市值的一半，也就是头50％部分。这个指数实际上就是A股市场的大盘股票指数。

 

中证200指数：在沪深300中扣除中证100剩下的200支股票组成的指数。这200支股票大概占据了中国A股市值的从50％到70％中间的20％部分。中证200指数被认为是中盘股指数。

 

中证500指数：这是A股中排在沪深300以后的500支股票组成的指数。这500支股票大约构成了A股市值的从70％到90％中间的20％部分。认为是小盘股指数。

 

中证700指数：由中证200和中证500的成分股共700支组成的指数。占据A股市值的50％～90％部分。认为是中小盘股指数。

 

中证800指数：由中证100、中证200、中证500共同组成的指数，覆盖A股市场的90％部分，认为是大中小盘综合指数。