全买，近 20 年的年复合收益率高达 24.8%

爬取近 20 年整个 A 股每年的后复权涨跌幅数据，然后用算术平均计算它们的收益率，得出每年的平均收益率，如下图。

通过每年的收益率，再计算近 20 年的累计收益率（20 年涨了 84 倍），最后再求它的年复合收益率，惊奇的发现，年复合收益率高达 24.8%。

也就是说，我们随便买，只要年初买，年末卖，年化收益率应当倾向于 24.8%

然而，现实很打脸，散户个个都是专家，说起股票都是头头是道，收益运跑不过大盘。

整个策略

上面的数据希望大家能去验证（应持有怀疑态度，或许我获取的数据有问题），验证的方法就是我们去获取 A 股所有股票在某一年的涨跌幅。

比如平安银行，年初到今日，涨跌幅为-14.52%，申万宏源为 15.61%……然后，我们去求整个 A 股今年涨跌幅的平均值，计算结果就是今年的收益率。

也就是说，整个策略就是每只股买入同样的资金（同花顺给的数据目前 A 股有 5214 只股），即平均买入，将资金平均分配给每只股。

假设 1 万元 1 只股，那么总计 5214 万元——若年初买入，目前的收益率应当是 17%（后复权计算，前复权计算是 11%左右，我也不知道具体哪里出错了，同花顺的数据）。

我们从概率的角度来分析，盲选，保持足够分散，比如 10 只或 20 只，那么近 20 年的年复化收益率应当倾向于平均收益率，即倾向于 24.8%。

注：数据是以目前市场的 5214 只股去获取历年 A 股的涨跌幅的，也就是说退市的不会计算到里面。比如某股在 2022 年退市了，那么就不在 5214 只股中，计算 2023 年整个 A 股算术平均值的话就存在误差。所以，具体验证的话误差是存在的，我这里是以目前的 5214 往前去获取数据的，不含已退市。

市场有假假说

有效市场假说指出，市场价格已经反映了所有的可用信息，因此无法通过分析历史数据或者公开的信息来取得超过市场平均水平的回报。

猴子买股票的故事是这样的：

有一个经济学家，他提出了一个实验。他请来了一只猴子，让它随机选择投资于哪些股票。而另一边，有一群资深的投资专家，他们使用所有的知识和工具来分析和选择他们认为最有可能上涨的股票。

实验结束后，令人震惊的是，猴子的股票投资组合的表现实际上超过了专家的投资组合。这个故事的目的并非是贬低专家的能力，而是强调市场的效率和预测未来的困难性。猴子选择股票完全随机，而市场价格在大多数时候已经反映了所有可用的信息，因此，专家通过分析已知的信息并不能获得超过市场平均水平的收益。

这个故事常常被用来强调投资的不确定性，以及短期内难以通过技术分析或基本面分析来打败市场。需要注意的是，虽然这个故事具有启示意义，但也不应过分解读。长期而言，专业知识和经验对于投资仍然是非常重要的。