写在最前：【我的回本之路】是一个系列的持续分享，主要跟大家分享我是怎么理财的。涉及持仓盈亏情况，调仓信息，持仓基金的研究，相关基金经理的研究等。 

我是在2021年12月29日一次性买入200万，目标持有5年，不会无限弹药补仓，不会赎回到银行卡里，是一个纯内部调仓的配置。

目前市值及盈亏

昨天回血2万3，14只基金上涨，0只下跌。

最近以新能源汽车为主的板块拉升A股，其实从新能源板块从4月末开始估值修复，触底反弹。 

近期，特斯拉、比亚迪、理想等中外车企纷纷上调了车价。又有多项补贴政策出炉，恨不得每天都有利好。 

有朋友问，新能源车都涨这么多了，还能买吗？ 其实，不用关心过去涨了多少，只要看现在值不值就行了。 

金融系船长认为，现在新能源板块长期来看是值的，但未来的合理卖出时机估值也会比较复杂，家庭需要具备底层研究能力来使用，否则很难投好这类行业。

美国200年利率周期

自古轮动皆周期，任何资产都有“牛”“熊”。金融系船长70%的工作时间都是在去研究各类资产、策略的周期，来寻求投资机会，。

最近在看美债的投资机会，今天先分享一个关于美国债市的周期。 

19世纪30年代以来，美国高等级债券名义利率经历了3个完整的长周期：

第一个长周期为1832-1899年，时长67年。上升(债券熊市)与下降周期(债券牛市)时长分别为29年和38年。利率高点出现在1861年(6.82%)，低点出现在1899年，利率(3%），距离高点降幅达56%。 

第二个长周期为1899-1946年，时长47年。前20年为上升周期(债券熊市)，后27年为下降周期(债券牛市);利率高点出现在1919年(5.4%)，低点出现在1946年（2.1%），也是21世纪以前美国利率的历史性低点。

第三个长周期为1946年至2020年，时长74年。前35年为上升周期，是美国历史上最长的债券熊市。后39年为下降周期，也是美国历史上最长的债券牛市。 

可以看出，除了1980年左右利率的高点外，过去200年的利率中枢在4-5%左右，顶点在6%左右。 

这里面具体怎么回事，又有哪些投资机会，我们近期会发一篇文章，欢迎大家关注。