A股周报20221226：三大因素改善可见，一条思维主导市场
概要：
上周A股中证1000跌5.5%，上证50跌2.69%，小票跌幅远超大票。全市场仅约13%的股票累计上涨，市场情绪是相当弱的。约26%的股票站上其60日均线，涨跌结构偏低，估值结构无疑也仍处于历史相对低位。
全球来看，阿根廷足球赢得了世界杯，其股市也不甘示弱，同样取得周度、月度“世界杯”，上周以11.32%的涨幅领涨全球，而全球其它市场涨跌互现，俄罗斯跌幅较大。
资金方面，高风险偏好的融资余额数据看，平均单票融资余额约5.97亿，处于近10年底部，且仍在下降中，杠杆资金极度悲观。而中风险偏好股票及混合型基金份额合计约63627.59亿份，处于上升趋势中，北向资金保持净流入，A股资金面在改善。
资讯方面，抛开“阳一阳”不说，农村工作会议提出了“新一轮千亿斤粮食产能提升行动”无疑对农业，尤其种业形成较大的利好。香港争取年前恢复与内地的通关，粤港澳经济圈将步入恢复倒计时。
行业方面，按申万一级行业统计，上周所有行业都下跌，无一上涨，美容、社服、食品饮料、传媒几大行业跌幅很小，相对抗跌；煤炭、石化、电子等几大行业跌幅居前，均超5%以上。从行业属性看，后疫情消费类板块主导市场。
综上，短期内虽因“阳阳”大增，市场情绪有所下跌，但“阳阳过后即是彩虹”，经济基本面改善可见；而资金面在持续改善，市场结构低底部，无疑仍是中长期策略较佳的布局时机，短期内，后疫情消费思维仍将主导市场。
以下为本人分析框架日常复盘分析等，有些枯燥，欢迎私信评论交流：
一、当前市场结构与风格如何？
1. 主要指数涨跌与估值情况
近30日(共20个交易日)以来，沪深300指数11天上涨(涨跌幅约1.39%)，中证1000指数7天上涨(涨跌幅约-5.4%)，沪深300有14天跑赢中证1000。近段时间市场整体表现较弱，风格偏向于大盘股，短期整体下行，大盘股仍相对强势。当前沪深300、中证1000估值分别为11.23(19.96%分位数)、2.15(12.47%分位数)，市场整体处于历史估值相对低位。
2. 全球股市状况
美股市场涨跌有限，表现一般；欧洲市场涨跌不大；亚太市场弱势走低，短期累计跌幅较大；恒生指数变动不大；富时A50涨跌有限。
3. 个股涨跌与结构
全市场约2050只股票(40.64%)上涨，涨停(超10%)个股数约52只，市场情绪偏中性，约1331只股票(26.39%)位于其60日均线上方，市场多数股票位置偏低。
4. 市场情绪（留意持续时间）
全市场每日上涨股票数占比，最新约为40.64%，近一月平均每日约有41.3%，市场情绪有些低落，而该指标已低于近一年来25%分位数，或已压缩至底部区间。
二、当前市场资金状况(风险偏好)
1. 杠杆资金(高风险偏好)状况
目前融资余额约14617.4492亿，平均单票(共约2450只票可融资)融资余额约5.97亿，处于近10年票均融资余额7.0%分位数，接近底部，杠杆资金极度悲观。当前票均融资余额在加速下降。
2. 基金份额分布
a. 当前(2022-12-23)，股票及混合型高风险基金份额合计约63627.59亿份，处于上升趋势中。债券及货币型低风险基金份额合计约192449.06亿份，处于上升趋势中。高风险型基金份额增速高于低风险型，基金市场风险偏好偏高。
b. 新发行的高风险基金份额合计约1137.58亿份，为近两年来新发行高风险基金份额7%分位数，在市场相对低位新发数量少，或为市场情绪低迷，基金发行较难所致。
3. 基金资产分布配置
从公募基金产品定期报告(2022-09-30)资产配置统计数据来看，股票类资产环比增长约-12.3%，达90170.83亿，同期股票型和混合型基金市值均在下降，也即说明基民们在加紧赎回股票类产品。货币及债券资产配置环比增速分别约为-4.46%、3.62%，股票类风险资产流失的速度要高于货币、债券类低风险资产，或许说明基民们更偏向于赎回股类高风险资产，保留货币类低风险资产。
4. 陆港资金流向
a. 北上资金净流入约nan亿，近7日累计净流入约43.53资金短期内以净流入为主，且继续保持。
b. 南下资金净流入约6.8亿，近7日累计净流入约-7.01短期内资金流向并不很明确，或更偏向于净流入。
三、当前市场行业偏向如何(投资方向)？
1. 行业指数涨跌与估值情况
a. 当前申万一级(31)行业多数行业下跌，汽车，纺织服饰，电子行业跌幅居前，传媒Ⅰ，计算机，医药生物表现相对好些，近5日多数行业也均下跌，短期仍较弱。
b. 近一月以来，各行业涨跌较均衡，综合近一月涨跌天数来看，社会服务，商贸零售，食品饮料行业表现相对最强，建筑装饰Ⅰ，机械设备Ⅰ，国防军工行业表现相对最弱；而从当前各行业PE、PB估值综合来看，没有估值高于75%分位数的行业，约有9大行业估值低于25%分位数，其中，银行，石油石化，房地产行业低估最多。
2. 各行业成分股表现与结构
a. 申万一级行业(31)中，各行业成份股最新收盘价位于其60日均线上方的股票数占比，多数行业未达50%，且有约14大行业该指标未达25%，市场结构略偏低位，向下空间或已有限。其中，食品饮料(94.07%)、社会服务(72.88%)、商贸零售(62.5%)该指标相对居前，煤炭(2.63%)、国防军工(6.8%)、电力设备(6.87%)该指标相对靠后。
b. 从各行业成分股最新涨跌比来看，约10大行业成分股上涨数超50%，单日市场偏弱，各大行业及其相应最大涨跌成分股统计见下表。
3. 基金产品股票投资行业分布
从基金定期报告(2022-09-30)来看(剔除市值小于100亿的行业)，基金经理们在制造业，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业三大行业配置最多。而相对于上个报告期(2022-06-30)，电力、热力、燃气及水生产和供应业，采矿业，交通运输、仓储和邮政业三大行业配置市值增长最多，而科学研究和技术服务业，卫生和社会工作，租赁和商务服务业配置市值降幅居前。
4. 基金重仓股-申万行业配置
a. 从基金定期报告(2022-09-30)披露的重仓股统计数据来看，基金经理们在医药生物、电力设备、食品饮料三大行业配置重仓股市值最多。而相对于上个报告期(2022-06-30)，约9大行业重仓股市值上涨，同期约1大行业指数上涨，重仓股市值上涨行业数与同期行业指数基本持平，或许说明基金经理们的操作较充分的反应在市场中。
b. 各行业重仓股进、加、减、退个股清单请问作者要。从重仓股市值与同期行业指数涨跌背离的情况来看：重仓股市值大幅上涨，同期行业指数却在下跌,基金经理们或在加仓的行业有：社会服务，美容护理。基本不存在重仓股市值大幅下跌而同期行业指数却上涨的行业，基金经理们或更偏向于加仓。
四、潜在的投资机会追踪
1. 国内大宗商品期货
最新[跌]幅超2%的品种：连乙二醇、连棕油、连聚丙烯、郑纯碱、郑硅铁。
近一周[跌]幅超7%的品种：连焦炭。
近一月[跌]幅超15%的品种：连焦煤、连生猪。
近一季[涨]幅超20%的品种：沪白银。
近一季[跌]幅超20%的品种：连生猪、连液化气。
近半年[涨]幅超25%的品种：沪镍。
近半年[跌]幅超25%的品种：沪燃油、连焦煤、连液化气、沪低硫燃油。
近一年[涨]幅超30%的品种：沪镍、郑动力煤。
近一年[跌]幅超30%的品种：郑棉花、沪锡。
2. 国际大宗商品期货
近一季[涨]幅超20%的品种：白银。
近半年[跌]幅超25%的品种：轻质原油、燕麦。
近一年[涨]幅超30%的品种：燃料油。
近一年[跌]幅超30%的品种：燕麦。
免责声明:本报告旨记录本人对市场的看法思考，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。
