【硬核加长版】真正的做空

《做空》 from 小Lin

本质上做空预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获取差价利润。

做空其实是做多的一个反向操作，一个希望股票涨，一个希望股票跌。

1、做空要面临的是有限的收益和无限的损失。

做空本质上希望股票跌，一只股票从10块跌倒0元，盈利空间最多是100%，但是如果股票从10块涨到1000块损失是1000%

2、做空在大多数情况下都会伴随着对冲，即当做空一个股票的时候会做多一个股票或大盘股指期货--多空策略。

3、做空公司常常通过行研报告来披露某些有欺诈或财务造假的上市公司的情况（他们做空的对象），从而使得他们股价暴跌从而营收。

初步牟定目标->私密走访->财务调查->做空->发研究报告->股价跌->获利平仓

4、锚定做空对象的特定

大公司：做小公司赚的很少，不划算。

流动性好：流动性好才容易把股票借进来，然后卖出去。如果有人愿意长期持有某个公司的股票，那么借进来做空的成本就很低。

存在欺诈：同一个点与前面两点往往相反。

PS：市场上做空的规模本身就很少，大型基金公司不屑参与。

5、 资本攻击：

某些大佬感觉到市场上某些资本被高估了，且很多人会有同感，但是处于很多原因资产的价格一直在高位时，大佬就可以用海量的资本冲破这样的幻象。

即，通过大量的资本给资产一个原始的向下推力，从而带头引发市场对该资产估值是否偏高的反思，如果这样的正反馈足够多，那么就可以把这个资产价格拉下来，从而达到做空的目的。

但很多时候可能下拉得不是那么合适，容易践踏、暴跌从而引发金融危机，这也到导致很多空头基金非常招骂。

6、做空货币和做空股票不一样

做空外汇时，当你做空了一个货币相当于你做空多了另一个货币。永远是一个双向对立的关系

8、资本反击

做空的时候会有资本攻击，但是做空的同时会有很多资本反击。因为总有人不希望股票跌，所以他们会通过资本反击来抵御资本攻击。

9、轧空 short squeeze

因为当做空时会有一个需要交保证金来借股票，所以会存在以下情况。

阿哥做空->股价下跌->老砍做多->股价上涨->阿哥短期内亏钱->中介要阿哥再交保证金（股票更值钱了）->若股价一直涨，阿哥要一直补->因为最空的损失是无限的，到补不起或不想补了就被迫清仓->做空清仓（大量买入该股票）导致股价进一步上涨。

被迫清仓导致股价飙升其实就是轧空。这个时候老砍因为做多就从中间大赚一笔。

eg：1901大恐慌。

做空面临的风险：

还有大量的道德压力，大量引起股民敌对。

做空一家公司的方式：

除了做空股票之外后，还可以做空期权、做空股指期货等。

但是，很多共同基金、保险、养老金这种保障社会福利稳定的股市大多数都不允许做空的。

summary:

PS：因为金融的本质就是信用。

一个一般的公司只要把信心给足了也会越来越好，如果强行打压信心，会让本来就不怎么地的公司一蹶不振。所以一旦有资本的空头对你大肆进攻，对该公司的市场信息是毁灭性的打击，对市场影响也很大。

所以很多国家在金融危机的时候是禁止做空这样的行为的，害怕这些资本攻击带来不必要的震荡和恐慌。