20只持仓股的买卖点（2021.11）

截至上月末，小七所有持仓股的三季报都已发布完毕，那小七就在这周末更新了一版最新的持仓股买卖点文章，和上一期相比，这次买卖点变动的原因主要来自于各家持仓股的三季报报以及最近两个月所在行业基本面的变化，涉及到的20只股票是我目前所有18只A股持仓（吉比特取代了双汇发展）、重点观察股伊利股份，外加港股第一大重仓腾讯控股和B股第一大重仓古井贡B。

有些公司的评级为观望不加仓，这些公司主要有以下特点：基本面处在下行期，且暂时看不到反转的迹象，或是成长性不足，沦为了纯防御性的收息股，但股息率又不及粤高速B、深高速H、苏威孚B等我持有的其他收息股，对于这几家公司，我的投资策略是在基本面出现反转前，即使跌破买点也暂时不加仓。

丑话先说在前面，小七所有的文章都只代表我本人粗浅的观点，不构成任何投资建议，文中提到的任何股票都有暴跌风险，请坚持独立思考，千万不要仅根据我的言论做出买入或卖出决策。

和之前一样，我会在这篇文章里逐一说明各支股票的买卖点相比上一期《20只持仓股的买卖点》是否发生了变化，以及发生这些变化的原因。

小七加仓点=2021年预计EPS(每股收益）*PE估值区间下限

小七减仓点=2021年预计EPS(每股收益）*PE估值区间上限

保利地产：在当下整个房地产行业都面临着极其严峻的考验下，保利交出了一份令我们股东满意的三季报，保利今年的毛利率由去年同期的34.0%下降到了今年的29.8%，使得在营收增长17.8%的情况下，毛利只增长了3.3%。我之前一直说我们这几年不必对地产股的利润率有什么奢望，只要能够稳稳的以量补价，让净利润不要快速下滑就可以了。耐心等待高杠杆房企逐渐出清，拿地端利润空间逐步企稳回升，像保利这样低融资成本的央企便能快速提高市场份额。三季报后维持保利2021年预计EPS和PE估值区间不变，买卖点不变，按11月19日收盘价来看，保利已进入合理估值区间，评级调至持有。
招商银行：招行三季报符合预期，EPS增长19.87%，财富管理手续费及佣金收入296.74亿元，同比增长25.75%，客户活期存款占比达到64%，大财富管理和低负债成本两大护城河十分坚固，且其他任何同行都无法在短时间内模仿复制，贷款资产质量持续上升，拨备覆盖率达到443.14%，足以应对房地产贷款的风险上升，三季报后将2021年预计EPS上调至4.60，PE估值区间不变，买卖点相应上调。
贵州茅台：我对茅台的观点和半年报时一致，新任董事长丁董上台后给中小股东们留下了不错的印象，比较崇尚市场化，进一步加强了2022年茅台出厂价涨价的预期，且茅台集团在十四五规划中的目标就是要实现利润翻倍，所以我认为目前的估值处在合理区间内，左侧交易者现在可以开始逐步介入，2021年预计EPS和PE估值区间不变，买卖点不变。

金地集团：三季度营业收入增加33.25%，归母净利润下降了33.72%，但金地管理层已经在中报和最近的投资者互动中多次表示全年结算收益预计较上年会有一定增长，所以我们无需过于关注三季报的净利润数据。金地第三季度仅拿了49亿的地，表现得非常谨慎，对于目前资金宽裕的房企来说，其实现在也并不急着拿地，很多快被负债压垮的房企这段时间都在忙着甩卖还能变现的资产和土地，现在当务之急就是从这轮行业寒冬中活下去，耐心等待地产政策逐步放松以及行业毒瘤的出清，在经过这轮大洗牌之后，未来整个房地产行业也会发展得更健康，而金地，无疑是能从这轮行业大洗牌中受益的房企之一。三季报后小幅下调金地2021年EPS至2.35，PE区间不变，买卖点相应下调。

由于微信对付费文章的内容有很多限制，所以和之前一样，小七找到了第三方的平台，大家可以长在我同名公众号找到全文链接，全文共5,200余字，比一季报时的内容会增加很多，希望看完全文的朋友们都能有所收获。