艾德金融：海外市场走弱使港股日内承压，关注防御性板块

大市综述 

昨日，港股市场三大指数震收跌，截至收盘，恒生指数小跌0.23%，收于17732.52点；国企指数跌0.28%；恒生科技指数跌1.67%。

板块方面涨跌互现，汽车、电讯、油气开采、煤炭、券商等涨幅居前，而互联网科技股、保险、医药、房地产等跌幅居前。大市仅成交888.84亿港元，科技指数成份股成交208.83亿港元，南向资金净买入-43.26亿港元。

隔夜，美股市场三大指数显著下跌。道琼斯指数爹0.98%，标普500指数跌1.34%，纳斯达克指数跌1.62%。板块方面多数下跌，半导体、互联网科技、汽车、金融等跌幅居前，油气开采逆市上涨。

欧洲市场，四大股指齐跌，英国富时100指数跌1.14%，法国CAC40指数跌0.91%，德国DAX指数跌1.03%，欧洲斯托克50指数跌1.12%。

海外市场走弱使港股日内承压。亚太市场，日经225指数跌1.60%，韩国综指跌1.35%。截至10月19日，恒生指数夜期(10月)收报17569点，跌189点或1.06%，低水164点。

板块方面，房地产板块短期仍需观望。碧桂园逾1500万美元票息支付宽限期今日到期，公司回应预期无法如期履行偿付义务。中远期看，关键是需要房地产销售企稳回升。

新能源汽车股短期仍偏谨慎。隔夜美股“蔚小理”集体下跌，蔚来（NIO.US）跌7.27%，而理想汽车（LI.US）跌1.95%、小鹏汽车（XPEV.US）跌10.27%。港股市场8月份以来54个交易日，理想汽车-W（02015.HK）跌21.22%、小鹏汽车-W（09868.HK）跌32.22%、蔚来-SW（09866.HK）跌42.38%。特斯拉发布2023年第三季度业绩，汽车交付、汽车业务毛利率、公司收入、公司利润、Cybertruck交付均不及预期。

隔夜纳斯达克中国金龙指数跌2.20%，跑输美股三大指数，热门中概股多数下跌，昨日恒生科技指数跌1.67%，料今日科技指数仍将震荡偏淡，成份股多数承压。截至10月19日，恒生科技指数PE（TTM）为22.12x，属于历史最低值，从估值角度科技板块吸引力较大，但当前仍需业绩端配合，预计在Q3绩前板块将以分化为主。

消费品板块或存在结构性机会，社会消费品零售总额连续两个月回升。中国9月社会消费品零售总额同比增长5.5%，增幅较8月加快0.9个百分点，超预期。汽车同比反弹至2.8%，餐饮零售增速回升至13.8%，商品零售加速恢复。

持续关注高股息防御性板块，主要是油气开采、电信、煤炭开采（龙头）、国有大行等。一是公司业绩相对稳固、可预测性更强；二是公司分红率较高、股息率较高；三是港股市场成交仍处于中性，市场总体处于结构性行情，高股息避险板块与新经济板块或存在一定“跷跷板效应”。

重点关注

1) 滔搏(06110.HK)：公司发布截至2023年8月31日止六个月中期业绩，该集团期内取得收入141.77亿元(人民币，下同)，同比增加7.25%；股东应占溢利13.37亿元，同比增加16.75%。

2) 关注油气开采股：美国上周EIA原油库存意外大降，关键的库欣地区原油库存更是降到九年新低，汽油库存、馏分油库存也降幅超预期。数据发布后，油价短线上扬。

公司财报公布

今日，中国铁塔（00788.HK）、中国海外宏洋（00081.HK）等将发布财报。

新股动态

1. 今日，港股市场无新股上市或招股。

公司简讯精选

1. 滔搏(06110.HK)发布截至2023年8月31日止六个月中期业绩，该集团期内取得收入141.77亿元(人民币，下同)，同比增加7.25%；股东应占溢利13.37亿元，同比增加16.75%。

2. 金沙中国有限公司(01928.HK)发布公告，根据美国公认会计原则，金沙中国2023年第三季的净收益总额由2022年第三季的2.51亿美元增加至17.8亿美元。金沙中国2023年第三季的净收入为2.31亿美元，而2022年第三季则为净亏损4.72亿美元。金沙中国2023年第三季的经调整物业EBITDA为6.31亿美元，而2022年第三季的经调整物业EBITDA亏损则为1.52亿美元。

3. 协鑫科技(03800.HK)发布公告，光伏材料业务分部在第三季度实现利润约为9.21亿元。同期颗粒硅出货量为约6.76万公吨；硅片销量为约15吉瓦。

4. 中国太平(00966.HK)发布公告：前9月附属太平人寿、太平养老保险、及太平财产保险的原保险保费收入分别为1375.63亿元、72.82亿元及236.15亿元，分别同比增加10.81%、22.16%、及7.6%，合计为1684.59亿元，同比增长10.79%。

5. 奈雪的茶(02150.HK)发布公告：第三季度新增166间直营门店，关停5间。截至2023年9月30日，共经营1360间奈雪的茶直营门店。

国内外要闻

1) 中国第三季度经济增长超预期。据初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。国家统计局指出，如果要完成全年预期目标，四季度GDP只要增长4.4%以上，就可以保障完成全年5%左右的预期目标。四季度经济将继续恢复向好，总体保持回升态势，对实现全年5%的预期目标很有信心。

2) 中国9月规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，环比增长0.36%。分行业看，41个大类行业中有26个行业增加值保持同比增长。其中，化学原料和化学制品制造业增长13.4%，电气机械和器材制造业增长11.5%，汽车制造业增长9.0%。

3) 中国9月社会消费品零售总额39826亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外消费品零售额35443亿元，增长5.9%。按消费类型分，当月商品零售35539亿元，同比增长4.6%；餐饮收入4287亿元，增长13.8%。

4) 中国信通院发布数据显示，8月国内市场手机出货量1898.5万部，同比增长0.03%。其中，5G手机1564.5万部，同比增长9.6%，占同期手机出货量82.4%。

5) 前三季度中国房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%。其中，住宅投资66279亿元，下降8.4%。商品房销售额下降4.6%，其中住宅销售额下降3.2%；房地产开发企业到位资金下降13.5%。9月份，房地产开发景气指数为93.44。

6) 截至目前，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险五大A股上市险企悉数披露今年前9个月保费数据，前三季度业绩随之出炉。前三季度，上述险企合计实现保费收入逾2.2万亿元，同比增长6.3%。

7) 欧元区9月CPI终值同比上升4.3%，预期及初值均为4.3%，前值5.2%；环比上升0.3%，与预期及初值一致，前值0.5%。

大行评级

1、花旗：下调港交所目标价至270港元，降2023至2025年股盈预测4至6%

2、摩通：上调零跑汽车(09863)目标价7%，第三季毛利率回复正数

3、美银：上调比亚迪(01211)目标价至431港元，重申「买入」评级

4、里昂：料腾讯第三季游戏及广告增长健康，维持「买入」评级

5、大摩：下调阿里健康目标价至5.2港元，评级「减持」

作者：艾德金融研究部

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