年底了，事有点多，更频降了点。

大家见谅。

1.0

今天翻雪球的时候，偶然间看到有人对市场分析师的吐槽。

这段吐槽应该针对炒股。

不过，有一句话挺有意思“我第一次知道跌20%叫波动。”

为什么有意思？

因为就网叔了解，宽基沪深300每年最低都有20%左右的波动……

不信的看下图：

 

20%的波动意味着什么？

意味着如果你一次性买入沪深300，点背买在全年最高点的话，一年最低也能跌20%。

事实上，从图上看，20%还是波动最小的那几年……

那么可以精准地买到一年的最低点吗？

很难。

首先，如果不出现极端低估的情况，短期看估值波动是没用的。

我们看过去一年沪深300的变化：

 

2021年初，高点砸下来的时候，沪深300的估值走势和价格走势基本是吻合的。

但是过了这个阶段，估值和价格的若即若离感就出现了。

若不是极端低估，或者极端高估，基金持有的股票的业绩影响就会出现，估值的参考性就下降了。

另外，跌了不代表不会继续跌，涨了，也不代表不会继续涨。

短期想参考估值赚快钱，就是“缘木求鱼”，做梦！

看估值赚钱有价值要基于长期投资：

 

如果你有一个长期的投资计划，

在确定一个宽基指数长期向好的前提下（沪深300就是国运长期向好），

过去7-10年，估值百分位30%分位下逐步建仓。

过去7-10年，估值百分位70%分位以上逐步卖出。

中间过程，就是持有不动。

或者没有机会买入的话，就是耐心等待。

长期看，沪深300年化10%还是能跑出来的（历史回测无脑每月定投大概6%左右）。

 

 

2.0

后台有朋友留言……

网叔没有一个亿。

所以真没考虑过这个问题……

认真想了一下，给点网叔自己的见解和“如果”。

 

有一个亿，如果不发生改天换地的灾难，这辈子大概横竖都不会愁花钱了。

这个时候，最重要的事是守住财。

大方向上，我们能投资的资产主要是：股债房

网叔的配置考虑：

房，我会选择拿3500万左右在一线城市的核心地段搞套不错的房产。

全球范围看，除了日本（出现过永垂不朽的大崩盘），大部分国家的房产长期都是温和上涨，大概5%。一线城市核心地段，保值属性比较高。

 

股，我会配3000万左右的权益类资产，优质的基金和股票，长期拿着。

不管是股票基金还是股票，本质买的是一个公司的所有权。一个国家最优秀的公司，代表了这个国家的国运。

货币贬值，只要国家经济向上，长期也不会受影响。

债，配3000万左右偏债类资产，比如国债、债券基金、年金险等。

非持有单个大额信用债，债的最大风险是货币大贬值，最大的好处的风险相对较低（不直接买信用债），对操作要求低。同时，也是跟股票做对冲，股债的回报率往往互为交替。

流动资金，500万左右，放货币基金和银行存款。

 

网叔属于闲不下来的人，只要活着就喜欢做事，让自己活得足够精彩，有成就感。

做事，只要做出价值，长期看赚点平时花的小钱是容易的。

所以1个亿基本不太会动，准备500万流动资金以备不时之需就可以了。

 

3.0

最后，进入正题谈一下组合的情况。

众所周知，现在网叔的几个基金组合，在升级投顾……

这个升级，让网叔有那么点犯难了。

 

过去网叔建组合的思考：

在自己看好赛道和基金经理管理的基金上，选择成本相对较低的位置，慢慢定投。

所以过去一年出现互联网的大回调，也没太大的心理波动。

有仓位控制，有定投建仓，也有子弹留用。

体验不一定好，但一定有理有据。

 

现在升级成投顾，出现了一些新的变化：

首先大方向上，要从定投型组合变成了配置型组合。

玩法完全变了。

配置型组合最大的特点是，一次性建仓。

这就增加了犯错的成本，如果买入的位置不当，资产可能经历较大的损失，而且没有多余的钱慢慢补仓，向下摊平。

为了降低潜在的损失，配置型组合一般会采用分散配置的思路，即不同主题、不同风格的基金均衡配置。

均衡配置是双刃剑，发生大幅回调的可能性相对较小，但预期收益不会特别“夸张”。

当然，对于大部分人而言，这是利大于弊，只要组合不过于激进，控制好回撤，投资体验会好很多。

我们组合，在部分平台虽然已经成功升级成投顾。

但投顾发车，短期网叔还是会谨慎斟酌，在正式发车之前，会找找更好的解决方案应对。

所以，想跟车的朋友，还是得再等等。

 

PS：过去投的实盘，网叔最近没操作过，有操作会写文章告诉大家。

 

 网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。