绿色金融系列12---绿色信贷风险评估

昨天和大家分享了绿色金融系列的第十一部分：中国绿色信贷的发展

今天和大家分享第十二部分：绿色信贷风险评估

1、国际气候与环境风险管理

2、中国气候与环境风险管理

风险管理是金融机构的核心业务之一，对其可持续发展至关重要。金融机构以往主要关注和财务直接相关的风险，例如信用及交易对手风险、市场风险、流动性风险、运营风险等，但随着全球极端气候及环境事件的频发，气候与环境风险也日渐成为全球大多数金融机构与金融监管者关注的重要风险来源之一。

央行与监管机构绿色金融网络（Network for Greening the Financial System，简称NGFS）研究显示，金融机构面临的气候与环境风险主要来自转型风险和物理风险11。

转型风险是指由于低碳转型可能带来的不确定性所导致的金融风险，包括政策变化、技术突破或限制、市场偏好和社会规范的转变等，其更多体现在金融机构的资产方面。如果金融机构向业务模式不符合低碳排放要求的公司提供贷款，那么他们可能会蒙受损失。随着我国双碳目标的提出，转型风险对金融机构产生的影响也将显著提升。

物理风险即气候变化相关的灾害与人类和自然系统的脆弱性相互作用而产生的风险，例如极端天气事件（如风暴、洪水和热浪）日益频繁和严重所造成的经济损失，以及气候模式长期变化（如海洋酸化、海平面上升等）所造成的影响。

对于金融机构而言，物理风险通过直接和间接两种方式显现：直接方式是遭受气候冲击的企业、家庭和国家所带来的贷款违约风险或资产贬值。间接方式是气候变化对广泛的经济活动的影响和金融系统内部的反馈效应。

1、国际气候与环境风险管理

国际上有许多监管机构都敦促银行开展内部气候风险压力测试并提高风险管理能力，目前法国、英国等均已开展了相关压力测试的实践。

2020年第四季度，法国审慎监管与处置局（ACPR）对法国银行和保险公司实施了自愿原则下的第一阶段气候风险压力测试；作为“双年探索性情境”的一部分，英格兰银行计划于2021年下半年对英国七家大型银行进行气候风险压力测试。

无论是通过情境扩张以评估转型风险带来的违约概率迁移，还是要求银行对客户及其风险敞口进行逐一分析，其目的都是促使银行开发新的压力测试方案以应对气候风险。欧洲中央银行（ECB）也计划在2022年对所有主要机构开展气候风险压力测试。目前外界对这一压力测试的具体内容还所知甚少，但通常认为这将是迄今为止参与银行数量最多的压力测试。

ECB的一份全行业压力测试分析显示，在未来三十年内，许多公司贷款风险敞口所受的物理风险远远大于转型风险。因此可以预见的是，该压力测试将同时覆盖物理风险与转型风险，这也意味着将要执行ECB压力测试的主要机构需要从多领域着手进行准备，包括：

1） 收集不同客户的位置数据（如用作房地产融资的楼宇、公司的生产场所等） 作为模拟物理风险影响的基础。

2）分析不断增加的物理风险将如何影响客户的资产估值和信用评级。

3）扩展模型情境（或称“卫星模型”），特别是分行业构建违约概率转型模型，从而模拟转型风险的影响。

4）集中分析重大贷款风险敞口，以更好地了解物理风险和转型风险对客户资产估值和信用评级的影响机制。

2、中国气候与环境风险管理

我国金融机构和商业银行在环境风险管理发展上也有很多尝试，以此来降低绿色信贷发放的风险。但是由于气候与环境风险的复杂性，银行业气候环境风险评估仍处于起步阶段，各银行的评估模型和方法学还不成熟。我国仅有极少数商业银行开展了气候与环境风险压力测试实践，大部分金融机构对相关方法仍然缺乏认识。

绿色金融系列的第十二部分的内容就分享到这里，明天和大家分享第十三部分的内容：国际绿色债券的发展。

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