【霸权货币1】美元霸权是什么？
- 美元货币霸主建立 - 布雷顿森林体系
二战后英国式微，美国是世界上最大的债权国和经济实力最雄厚的国家，
为了确立美元的货币霸主地位，1944年，44个国家在美国通过了布雷顿森林体系, 或称为双挂钩体系：其他国家货币通过固定汇率绑定美元 -》 美元绑定 -》黄金。这个体系确立了美元作为国际储备货币的地位。
历史的进程来看，这个体系主要有两大劣势，首先，黄金的产量速度限制住了流通货币的增速，进而对国家的经济发展形成了一个限制甚至紧缩的力量，这其实是金本位本身带来的劣势。其次，美元夹在这个体系中间，如果要体系稳定运行，美元势必要保持它的稳定。
然而作为国际储备货币，保持稳定不是一件易事。这就是特里芬两难。当美元成为国际储备货币，各国都保留一定量美元储备，导致贸易逆差，美国这个公司挣不到钱，大家就会开始怀疑进而抛售美元。因此1960 -1973年，大大小小爆发了十次美元危机。人们纷纷抛售美元，挤兑黄金。
最终到了1973年，美国的黄金储备不足，丧失了承担美元换黄金的能力，各国逐渐放弃了与美元的固定汇率双挂钩制度。（appendix 1: 黄金为什么产量不够 appendix 2: 特里芬两难）
- 美元货币霸主持续 - 石油美元体系
这个时候，美国如何继续维持货币霸主地位？
1973年，欧佩克石油禁运, 沙特和埃及，5%减产就令到欧洲日本反水，反对以色列入侵。
石油就成为了美元货币霸主的新载体，新的模式下：
其他国家都买石油 -》石油 (美元结算)-》美元仍是主要的国际交易以及储备货币
阿拉伯国家为什么愿意用美元来作为结算货币呢：
沙特与美国达成条件的前提：
- 以色列停止扩张
- 卖石油带来的收入要有稳定的理财渠道来保值增值
- 军事合作协议 (沙特军费支出达GDP 11%)
相似的现实原因，欧佩克各国就都加入了石油美元体系
- 货币霸主的权力
成为货币霸主后，美元获得了哪些特权?
- 铸币税 → 印钱直接带来的收益
- 通货膨胀税 → 印钱换回产品 持有美元的国家现金价值贬值
- 理财税 → 其他国家购买美债，美国成为一个商业银行，吸储放贷赚利差
- 超位特权：美元的发行权 → 无限借举外债
- 超位特权: 不需要考虑外部平衡 → 中国日本泰国的例子，既要满足国内通胀就业，又要考虑汇率市场
- 超位特权：美元武器化 → 冻结资产 对俄罗斯，阿富汗的制裁
- 超位特权：复活权 → 致命危机，透支美元信用
