罗斯公司理财考研真题题库视频网课及答案复习资料
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资料摘录：
公认会计准则（Generally Accepted Accounting Principles，GAAP]
答：公认会计准则通常是指美国的现行会计准则。它由前会计原则委员会（APB）和财务会计准则委员会（FASB）在《意见书》和《公报》中所规定的会计准则、方法和程序所组成的，既包括指导性原则，也包括具体的方法和程序。该准则主要包括被普遍接受或承认的下列内容：哪些经济资源和义务应被记为资产和负债；哪些资产和负债的变动应予以记录；资产、负债及其变动应如何计量；什么样的信息应被披露和怎样披露以及财务报表如何出具等。上述一系列特定的一般公认会计准则的运用都是围绕着资源价值如何认定展开的。公认会计原则不仅是企业会计人员记录、汇总会计数据和编制会计报表所必须遵循的，也是审计人员审核企业会计报表的依据。
达生公司决定发行债券进行融资，但考虑到当前利率较高，未来市场利率可能下调，因此董事会认为公司应该发行可赎回债券。预期利率下降是否是发行可赎回债券的充足理由，为什么？[中央财经大学2019年研]
答：预期利率下降不是发行可赎回债券的充足理由，理由如下：可赎回债券是指发行公司可以按照发行时规定的条款，依一定的条件和价格在公司认为合适的时间提前赎回的债券。一般来讲，债券的赎回价格要高于债券面值，高出的部分称为“赎回溢价”，赎回溢价可按不同的方式确定。可赎回债券关于提前赎回债券的规定是对债券发行公司有利的，但同时却有可能损害债权人的利益。比如，若公司发行债券后市场利率降低，公司可利用债券的可赎回性，采用换债的方法提前赎回利息较高的债券，而代之以利息较低的债券。而如果市场利率在债券发行后进一步上升，发行公司可以不提前赎回债券，继续享受低利息的好处。这样，利息变动风险将完全由债权人承担。因此，预期利率下降可以作为发行可赎回债券的理由，但并不是充分理由。市场上实际利率的走向还需要考虑各个方面因素的影响，而且可赎回条款通常在债券发行几年之后才开始生效。当前利率较高，未来利率可能因为经济波动或者是政策因素的影响，继续保持较高的水平，也可能因为宏观经济调整，实际利率有所下降，不同的改变对可赎回债券的提前赎回产生不同的影响。
简述企业处理财务困境的若干方法。[山东大学2017年]
答：（1）财务困境又称财务危机，指企业现金流量不足以补偿现有债务。当企业现有资产价值不足以偿还负债价值（净资产出现负数）或企业经营现金流量不足以补偿现有债务（包括利息、应付账款等）时，即经营不善，在这种情况下，公司通常有破产和重组两种后果。企业现有资产价值不足以偿还负债价值是指资本收益能力的绝对低下，因此破产是其必然后果。（2）处理财务困境的方式企业经营现金流量不足以补偿现有债务可能反映资本流动能力的相对低下，可以通过一系列非常行动使企业兔于破产，维持企业继续经营的能力。根据不同企业的实际情况，处理财务困境主要有三种形式：①资产重组，企业通过出售部分资产、与其他企业合并、减少资本支出等方法来取得现金流，以偿还到期债务；②破产清算，法人资格消失，通过清算来结束各种债权和股权关系；③债务重组，企业与债权人就原债务合同进行谈判以确定新的债务合同，包括债务展期、债务减免和债转股等，或者通过发行新股、债券换股权等方式来实现。在财务困境的处理方面，最主要的方法是债务重组。重组是为了使有复苏希望的企业在发生暂时支付困难时，避免进入破产清算程序。落入财务困境的企业，要恢复其继续经营的能力，必须承担一定的成本—财务困境成本。
实物期权（real options）
答：实物期权是指标的物为非证券资产的期权。相对于“金融期权”，实物期权具有以下四个特性：
①非交易性。实物期权与金融期权最本质的区别在于非交易性。不仅作为实物期权标的物的实物资产一般不存在交易市场，而且实物期权本身也不大可能进行市场交易；
②非独占性。许多实物期权不具备所有权的独占性，即它可能被多个竞争者共同拥有，是可以共享的。对于共享实物期权来说，其价值不仅取决于影响期权价值的一般参数，而且还与竞争者可能的策略选择有关；
③先占性。先占性是由非独占性所导致的，它是指抢先执行实物期权可获得的先发制人的效应，结果表现为取得战略主动权和实现实物期权的最大价值；
④复合性。在大多数场合，各种实物期权存在着一定的相关性，这种相关性不仅表现在同一项目内部各子项目之间的前后相关，而且表现在多个投资项目之间的横向相关。
实物期权包括扩张期权（the option to expand）、放弃期权（the option to abandon）、延期期权（timing options）和修正期权（options to alter operating scale）等。在投资决策中，实物期权给投资者一种决策的弹性，使其可以灵活适应市场的各种变化，在最大限度控制风险的同时，又不丧失获得可能出现的有利机会。
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