一口气了解瑞士信贷的是如何崩塌的

百年瑞信的崩塌

开头

• 3.19日，国际大投行，瑞士第二大银行集团瑞士信贷银行（Credit Suisse Bank）将被瑞银集团（UBS）以30亿瑞士法郎（约合32.3亿美元）的对价收购。硅谷银行的收购价格（180亿美元）相当于5个瑞信了。
• 这是2008年国际金融危机以来，首起事关两家全球系统重要性银行的收购案。瑞信是全球银行业监管机构认定的全球三十家系统性重要银行之一。
• 瑞银管理资产规模超过1.5万亿美元。整个瑞士的GDP才8000亿，相当于两年的GDP了。
• 美国银行业危机外溢、欧洲银行股普跌、瑞信内控“爆雷”、大股东拒绝增持。

崛起

• 瑞士信贷银行（Credit Suisse）,成立于1856年。联邦银行法，通过了必须对客户的信息保密的法案，而且瑞士是中立国，也比较发达。因此，自然而然的吸引了全球各地对保密要求非常高的客户。银行业在二战后一飞冲天，成了全球最大的离岸金融中心。崛起了两家巨头瑞信（Credit Suisse）和瑞银（UBS），总部在苏黎世。
• 瑞信最辉煌的时刻。2007年全球投行排行榜，在投行业各个领域都能排进前列。最引以为傲的是私人银行和财富管理业务，08年金融危机时，私行业务都保持20%增速，瑞信股价达到800亿美元，受金融危机影响很小。

融化

• 美国司法部给瑞信帮助美国公民偷税漏税定罪，罚款26亿美元，吹响了瑞信融化的号角。
• 2014年，瑞士签署了美国海外账户税收合规法（FATCA）的法案。向美国提供美国纳税人的账户信息，以防逃税。打破了之前那个联邦银行法。
• 瑞信间谍门事件，监控高管或第三方，影响很恶劣。
• 2021年年初，和瑞信合作非常紧密的供应链金融公司Greensill暴雷，让瑞信的客户损失了23亿美元。
• 21年3月份，发生了轰动全球金融圈的大事件家族基金ARCHEGOS两天爆亏200亿美元爆仓，投资经理黄比尔成了史上亏钱最快的男人。瑞信成了最大躺枪亏了55亿美元，2天亏了全年的利润。
• 后来又经历了高管大换血，上来新的CEO进行改革，扭转，退市等，再加上全球大环境的变化，美联储加息，流动性收紧。客户的重大数据泄露事件，引起公愤。22年第四季度，随着市场对于瑞信上百年来积累起来的信任一点一点的消耗殆尽，大量的存款和高净值客户开始从瑞信撤离，瑞信一个季度就流失了超过三分之一的储蓄，大概是1400亿美元。
• 拉了沙特国家银行SNB投资了瑞信15亿美元，拿了9.9%的股份，结果瑞信和股价大跌。

崩塌

• 3月14日SNB主席然后说绝对不会再增持瑞信股票了，这一消息进一步挫伤市场信心，当天股价大跌20% 。
• 市场对瑞信的信任已经荡然无存了。政府实际也不愿救助了，要求瑞银收购瑞信。让债券直接违约（AT1的债主），保证股东利益，3月19日收购达成。
• 收购之后，瑞银的资产管理规模达到5万亿美元，是瑞士GDP的6倍。瑞银之后裁了很多人，挑一些财富和客户。瑞士政府可能会尽一切可能去保这个瑞银了，对瑞士来说是大大而不能倒的银行。

总结

• 市场对他的信心，在一次一次暴雷中慢慢给磨没了，对于银行来说最重要的就是市场对它的信心
• 瑞信的溃败缘于多年来激进推动高风险投资业务，对各种风险（运营风险、道德风险、信用风险）帮客户逃税、给黄比尔提供信用风险敞口，都是为了赚钱不顾及风险。不断的暴雷，信用降低，吸引人才也会困难，融资成本也会变高，之后赚钱就会更困难，慢慢形成恶性循环。
• 底层是长期为了追求利益，而忽视了对风险的管理，一次次的暴雷，市场对它失去了信心，才导致了长达十多年的融化。

评价

• 一位金融业人士如此评价瑞信被收购：“当一家以铁路实业起家的银行忘记初心只追求高额回报，当一家银行的董事会和管理层无视信托责任只关心自身报酬，当一家银行丑闻不断丢掉最珍贵的信誉最终失去客户信任，结局早已注定。
• 尽管瑞银集团收购瑞信有助于控制风险外溢，但瑞士体量最大的两家银行合并，可能引发垄断担忧，影响瑞士金融体系稳定，给未来埋下隐患。
• 股价下跌不会让银行破产，但储户都离开会让银行破产。

思考

• 丑闻不断动摇根基，市场波动终被收购。
• 银行应当强化自身风险管控，保证市场对自己的信心。

文中提到的比尔黄事件小结