A股实盘周更135期
「本周末A股实盘明细」
2021.6.4截止
本周调仓
昨天卖出了新股南侨食品，然后用5万多新股收益加仓了恒生ETF和陕西煤业，大家都知道我是个无现金主义者，所以账户里只要有现金就很难受，而如果我还没想好具体买哪只股票，我一般都会选择买点恒生ETF，我认为当前比较好的现金替代品就是恒生ETF和沪深300ETF，港股相对来说会更低估一点。
而加仓陕西煤业主要是因为我之前一直说有个比较好的对冲煤炭价格的策略，那就是买入等金额的海螺水泥和陕西煤业，而之前我的海螺水泥仓位一直要比陕西煤业多一点点，那这次加仓后，基本海螺和陕煤的持仓金额就一样了。
本周市场感悟
好久没聊家电双熊了，最近美的和格力在回购这件事上真是杠起来了，你方唱罢我登场，各自都已经进行了三轮的回购，但是，仅有美的最近一次回购是明确说要把回购的股份进行注销，其他几次回购基本都是用于股权激励和员工持股，在我看来，这种性质的回购还不如不回购。
美股已经经历了十几年的大牛市，其中一个很重要的原因就是那些龙头公司一直在进行回购，但美股回购和A股回购最大的区别就是，美股回购的股份大部分最终都注销了，很少会用于股权激励，股本减少后，公司的ROE自然会越来越高。
但A股这些回购性质就大不一样了，如果回购用于股权激励和员工持股，那造成的结果就是公司的货币资金下降，但总股本并不会产生变化，ROE也不会上升，除非股权激励解锁条件定的非常高，真的能起到激励管理层和员工的效果，否则对我们这些小股东来说就是弊大于利。
除了回购以外，今年整个家电行业的宏观基本面也是比较差的，两大不利因素就是原材料大幅上涨和人民币快速升值，都会导致家电企业的毛利率尤其是出口业务的毛利率承压，所以今年小七基本不会去增加家电股的仓位。
