国际期货代理 美联储加息预期升温，油价下跌

　原油： 美联储加息预期升温，油价下跌

　　【行情回顾】

　　7月10日，NYMEX 原油期货08合约71.80涨0.01美元/桶或0.01%；ICE布油期货09合约76.52跌0.13美元/桶或0.17%。中国INE原油期货主力合约2308涨4.5至558.2元/桶，夜盘跌0.7至557.5元/桶。

　　【重要资讯】

　　1． 据塔斯社：联合声明显示，俄罗斯和海湾国家的高级外交官同意共同开发能源供应链。

　　2． 据国际文传电讯社：消息人士表示，俄罗斯能源部和反垄断机构将在8月3日前决定石油产品出口配额。

　　3． 国际能源署署长比罗尔暗示，今年下半年石油市场可能出现（供应）吃紧情况。

　　4． 伊拉克国家石油营销组织SOMO：伊拉克将8月销往亚洲地区的巴士拉中质原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水0.40美元/桶。

　　5． 俄罗斯炼油厂7月初将原油加工率提高至三个月以来的最高水平，因国外对其燃料的需求强劲，同时国内下游补贴即将削减。俄罗斯7月初的石油精炼量达到12周以来的最高水平。

　　6． 亚洲石油市场正准备迎接科威特最新的Al Zour大型炼油厂出口量进一步增长，该炼油厂本周启动了第三个也是最后一个原油蒸馏装置（CDU），贸易消息人士称，随着该炼油厂投入运营，其全面影响可能会在第三季度晚些时候显现。

　　【行情展望】

　　沙特100万桶/日减产计划的落地及其8月份延续减产的计划使得供应预期收紧，市场已定价俄罗斯供应稳定，美国下半年小幅度回购SPR1200万桶对油价有所提振但幅度较小，关注伊朗潜在供应增量的利空。需求方面，海外旺季下汽油需求以及炼厂开工均有支撑，国内汽强柴弱，但炼厂整体利润较好，国内需求也较为稳定。宏观方面，市场预计7月美联储加息25bp，关注6月美国CPI数据，在美国核心通胀仍有韧性情况下，预计后期加息预期也将逐渐抬升，油价金融层面仍有一定压力。整体而言，市场定价原油供需结构收紧预期，基本面驱动向上，海外加息以及经济转弱预期或压制油价上行空间，油价重心或有抬升，但仍延续震荡格局不变。随着油价临近重要阻力位位，建议多单做好仓位管理，逢高减仓，布油参考72-80美元/桶。

　　沥青(3714, 63.00, 1.73%)：成本抬升叠加估值修复，沥青走势偏强

　　【现货方面】

　　7月10日，国内沥青均价为3868元/吨，较上一工作日价格上调1元/吨，国内中石化除西北以及重庆地区上调50元/吨外，其他地区持稳，山东地区低端价格小幅推涨，但华南地区高端有所下跌，整体带动国内沥青价格震荡运行。

　　【开工方面】

　　（20230628-0704），国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共44.3万吨，环比减少1.2万吨或2.7%。

　　【库存方面】

　　截止2023年7月4日，国内沥青76家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计153.7万吨，环比减少9.3万吨或5.7%。国内54家沥青样本生产厂库库存共计101.1万吨，环比减少1.2万吨或1.2%。

　　【行情展望】

　　近日沥青裂解价差的低估值有所修复，叠加成本端走势偏强，沥青近端延续上涨。随着稀释沥青通关问题得以解决，沥青供应有增加预期，月内多家炼厂复产，但炼厂利润仍偏低，限制供应抬升空间，百川排产数据显示7月沥青产量或达268.5万吨，环比增加18.43万吨。需求端表现平淡，资金因素和天气因素仍制约下游表现，需求判断持稳为主。短期沥青供应抬升、需求持续疲弱预期下，7月沥青存一定累库预期，短期沥青裂解价差或维持弱势；中长期待需求好转，低利润制约沥青供应抬升情况下，沥青基本面有望好转。单边波段操作，10合约区间参考3500-3750元/吨，建议多单逢高减仓；套利方面，建议关注沥青裂解价差反弹后做空机会。