信用与实力---欧美货币分析

     经济危机的大浪对各国的影响还未消散，余波又让很多国家开始头疼。希腊的债务危机、英国的罢工、贸易争端等等等等，各种风波不当让各国疲于应付，也搅得货币市场不得安宁。雾里看花总是空，当一个波浪打来的时候，如果仅仅关注于这个波浪本身，那么被淹死的几率大于50%。于是我们在关注波浪本身的前提下，必须试着了解整个风暴的结构和发展。

       第一、希腊的债务危机是否严重到威胁欧元地位的时候？答案是否定的，欧元区12个国家，希腊所占份额极小，根本不能影响欧元区经济。欧元区的问题不在希腊身上，而在德国与法国的货币政策身上。德国的货币政策极其谨慎，而目前整个欧元区的货币政策的大致方向都是以德国货币政策为目标的，这使得12国中没有德国经济实力和经济潜力的国家缺乏足够的政策弹性应对一些突如其来的危机。而以法国为代表的高赤字欧元国家却恰恰希望在货币政策上松绑，以解决本国的经济实力不济的后顾之忧。虽然欧元目前依然在维持着“德国方向”，但这不代表“法国方向”没有可能发生。如果12国中接二连三的出现国家债务危机，那么长远来看，欧元的货币政策可能发生改变。而正是这种猜测让欧元的走势缺乏长远的可预见性，影响了投资者特别是长期投资者对欧元的信心。

       但没有未来，不代表没有现在。经济危机中的各国货币，就如同被熊追的几个人一样，我不必比熊跑的快，我只需跑过另一个人。各国的货币也一样，欧元自身的问题不必非要解决，只需要欧元的问题小于美元的问题就可以了。因此对于欧元的策略，应该是逢低做多，中期持有。

       第二、美国经济何时能够复苏？答案是不知道。美国经济的问题在于：它抛弃了缺乏想象力的基础工业，抛弃了大量低收入职位，这让美国经济在危机来临的时候缺乏足够的支撑。而大量廉价的美元在摧毁了美国经济的时候也挽救了美国经济，独一无二的信用让美国政府能够不断发行钞票而相对从容的应对这场危机，并支撑到危机结束，转型来临。但是在市场能看到美国经济的转型前，美元无法长期保持强势，因为过多的美元让美元缺乏足够的升值潜力。对于美元的策略，应该是中期逢高做空，但每到底部都应该相信美元将产生反弹。