我给老婆讲投资 有缘人的财务（时间）自由计划：（五）投资体系拆解：权益性资产①
课代表来啦！笔记包括up主关于分享的财务自由计划的第五部分——投资体系拆解：权益性资产①。
目录
一、使用说明
二、投资体系初探
三、基础知识
四、投资体系拆解：流动性资产
五、投资体系拆解：权益性资产
5.1 Q&A
5.2 关于上述三个问题的解答——讲道理
（总结：有增长+要分散+持久战，再平衡）
六、投资体系拆解：稳健性资产
七、资本市场
五、投资体系拆解：权益性资产
5.1 Q&A
Q1：股市究竟是提款机还是碎钞机？为什么听到故事大多是亏钱的？
A1：股市大概率是可以赚钱的，亏钱的大多是没想明白要赚的是什么钱，或者说能赚到什么钱。
Q2：怎样避免风险？
A2：分散投资。分散投资可以降低风险，但是无法完全避免，只能降低部分风险。
Q3：亏钱的时候到底在害怕什么？
A3：最大的恐惧并非亏钱本身，而是担心再也赚不回来了，余粮不够了。
5.2 关于上述三个问题的解答——讲道理
（1）投资赚钱的逻辑
①企业从事生产活动，需要筹集资金来配置生产资料、雇佣劳动者，股票就是筹资过程中，出钱的人拥有股份的凭证。拥有股票就拥有了分配资本所得的权益（权益类资产就是这个意思），当然，如果是亏钱了，股票的拥有者则承担损失。
②一家公司赚钱后，通常有三种选择，一是分红，二是扩张，三是投资其他公司。
- 如果选择分红，根据份额，投资者会分到一笔现金分红。假设公司每年稳定盈利，作为投资者最开始投入了一笔资金，然后每年分红，就可以一直赚钱。
- 如果选择扩张，用盈利的钱再开一家店，从投资者的角度来看，最开始投资的一家店，现在变成了两家店，手上的股份价值就翻了一倍，此时如果将股份全部转让，理论上是赚钱的。
- 如果选择投资，就是买一家别人已经开的店。
③所以只要公司能盈利，理论上作为投资者是能赚到钱的。现实中当然有管理层或者大股东为了短期利益使用各种套路和手段，中饱私囊，损害公司及中小股东的利益。但up主认为有相当大一部分公司还是能认真经营，赚取利润的，特别是上市公司，因为有较强的监管，认真经营的概率更大，否则我国最近这几十年的经济也不会发展这么迅速。
④up主的投资体系
- up主的整个投资体系，赚钱的核心部分就是权益类资产，股票基金就是买了一堆股票，所以赚钱的就是股票，再进一步，赚钱的是股票所对应的公司。
⑤有增长
- 有增长是赚钱的前提条件，公司有盈利有增长才可以赚到钱。
（2）找到赚钱的公司
①这里说的赚钱，是指一家公司在未来相对较长的时间能持续稳定地盈利。我们要的是未来能跟着公司赚钱分享盈利，而不是看别人在过去赚过钱。投资是面向未来的。
②所以我们的目标就是买入赚钱公司的股票，分享公司的盈利。
- 从博弈的方面思考，我们作为普通人如果能找到赚钱的公司，那么其他人也能找到，大家都会去买这家公司的股票，这家公司的股票就会跟疫情开始时的口罩一样，一票难求，价格昂贵。试想用十倍的价格买下一家店，即使每年盈利，那要多久才能收回十倍的溢价成本呢？
- 世界是发展变化的，今年赚钱明年不一定能赚钱，现在亏损也不代表以后不盈利。还有股票的价格是否符合对应资产的价值，这些也是相当难判断的。
- 今年公司盈利30%，明年还能盈利多少？花多少钱买下这份股票才划算？公司的财务报告有没有作假？现在不买，以后价格更高了怎么办？相当多的问题和不确定性需要考虑，作为普通人可能没这个智力，也没这么多精力，我们每天搬砖都累得不行，哪有精力研究这些？
③找一家持续赚钱的公司太难，找一堆整体上持续赚钱的公司相对容易。
- 从整体上看，我国经济持续增长，也就是组成我国经济体的这些大大小小的公司，整体上是赚钱盈利的。
- 股市中的这些公司是满足了一定条件后，才获得上市资格的，所以整体上来看，这些公司是相对优秀的一部分，它们整体的盈利能力是超过我国经济增长的。
- 但这些公司的数量仍然比较大，我们要全部投资也是不可能的，一方面是对于个人来说，没有那么多资金买下所有公司的股票，哪怕每个公司100股，也需要相当多的资金；二是即使是相对优秀的这些公司里也是有很多垃圾公司，不值得投资的；三是过于分散的投资，对于降低风险的作用是边际效用递减的，并且也会降低期望收益。
- 所以基金就是一个很好的能帮助我们投资的工具（或者叫产品），首先资金量没有要求，最低10块就可以投资了；其次一支基金最少包含几十只股票，解决了相对分散的问题。
④要分散
（3）时刻牢记周期性
①一是经济活动运行的周期性。想必大家都听过“三年不开张，开张吃三年”，一定程度上体现了经济活动的周期性。宏观政策、国际环境、气候变化、甚至三体文明入侵等等无数的因素都影响着经济活动。
②再者投资者的情绪会放大周期性，导致一个周期的持续时间或幅度超过一般人的想象。据小道消息，高智商散户牛顿老师炒股亏了2万英镑后说到，“我能计算出天体运行的轨迹，但算不出人类的疯狂”，这笔亏损金额是他担任英格兰皇家造币厂厂长时薪的10倍。永远不要低估情绪的力量。
③虽然无法预测周期的变化，但我们可以利用周期进行适当的逆向投资，当市场情绪高涨或者投资盈利较多时，卖出一部分资产降低风险，当市场情绪恐慌或者亏损较多时，增加一些权益持仓提高期望收益。
④持久战，再平衡。
（4）参与资本市场的必要性
①普通人通过出卖劳动，用自己的劳动力和时间换取报酬（购买力），让自己能够生存下去、能够满足自己的物质和精神欲望。
②正常情况下，随着年龄的增长，普通人将逐渐失去用劳动力换取报酬的能力。现代社会有养老金制度，能够在一定程度上缓解这一问题。
③年轻时用劳动换钱，并将积攒的钱换成资产；随着年龄增长，在逐渐失去劳动力的同时，资产在慢慢增加，被动收入的增加可以弥补劳动收入的减少，至少能够弥补一部分。
④一般来说，年轻时，抗风险能力强，可以有较高的权益资产比例，职业生涯初期，本金少，即使亏损的比例大，绝对值也不大。在这个时期可以用较少的亏损感受你自己的风险承受能力，以及亲身体会一下什么是熊市中的绝望和牛市中的疯狂，甚至是昨天绝望今天疯狂明天再绝望；随着年龄增加，人力资本的减少，抗风险能力也逐步减弱，应适当降低权益性资产的比例。
