创元期货日报：上周原糖冲高回落，最高涨至20.43美分

创元期货日报：上周原糖冲高回落，最高涨至20.43美分

白糖：上周原糖冲高回落，最高涨至20.43美分，与合约高点仅一步之遥，周五一根超过70个点的大阴线，使得ICE5月合约回到了前一周收盘价附近。在国外只有利好消息的情况下，国内投资者对于这样的暴跌是猝不及防的，当然，由于周四没有跟涨，周五夜间跟跌的幅度也相对缓和。

本周的题材主要集中在三方面：第一是印度公布的截止2月底累计产糖量。如果到2月底产量能到2630-2650万吨之间，那么恐怕不会有明显的减产。最终食糖产量还是有望接近于3500万吨。至于能否再发放第二批出口许可，只能等待印度方面的官宣，赌政策的风险较大。

第二是云南和广西的产销数据。广西到2月底能产500万吨的话，整个榨季的糖不可能到市场传闻的510万吨，至少也有550万吨甚至更多。云南的产量也相当关键，毕竟市场多头热议的点，是境外甘蔗不会进来太多。这些都有待官方数据的印证。

第三还是ICE3月合约的最后交割情况。虽然最后翻牌，对市场已经影响不那么大，但是交割量的大小，接货的主力是否是大家猜测的丰益，也有待揭晓。而且，3月合约摘牌之后，5月合约能否持续的向上，也是这一轮牛市长度的一个观测点。

操作上，由于国内对标的原糖七月合约跌回到了19.20美分，内外价差急剧缩小，6000附近的空单建议继续持有。