互助问答第331期：关于PSM匹配的问题

关于PSM匹配的问题

老师，您好：

 1.在进行PSM时可以直接全样本匹配吗？处理组的政策实施时间是05-17年，处理组总共220+家公司，有些年度只有个位数的公司，全样本的匹配结果基本可以（从U到M显著变成不显著，匹配后散点图集中在5%左右），但是分期匹配结果不好，这是为什么呢？另外，全样本匹配之后处理组的样本点只有控制组的10%左右，这个数量差可以吗？

2.像我这种处理组比较少的样本，PSM时应该选择哪种匹配方法比较合适？

整体匹配后，处理组和控制组的统计指标在整体上相似，但不能保证每年都相似；与之相反，分期匹配后，处理组和控制组的特征在同期之内相似，但不能保证整体相似（特别当处理组样本随年份的分布与控制组不同时）。因此两种方法结果不同是正常的。在样本量允许的情况下，分期匹配自然比整体匹配要好，可以更精细地分期分析政策效果，也可以将每期效应加权为整体效应。但在你的例子中，处理组总共只有200多个对象，分期匹配不一定能得到可靠的统计结果，所以只能依赖整体匹配了。

往期回顾：

互助问答第330期：关于动态因子模型的问题

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本期解答人：中关村大街

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